国航远洋2025年度业绩说明会直播结束

公司目前的担保都是正常经营需要的合规担保，均为公司对全资子公司，或全资子公司对公司的担保，规模整体可控，没有任何违规对外担保。我们建立了严格的担保审批、额度管理和持续跟踪机制。所有担保事项都以公司自身信用和资产为限，不会影响核心运营和财务安全，整体风险完全可控。

2025年公司研发投入保持稳步增长，重点投向绿色船舶技术、智能航运系统和数字化管理平台。主要用于节能降耗、船舶能效优化、运营信息化升级等，直接提升船舶安全水平和运营效率。研发投入虽然不大，但精准有效，帮助我们降本增效、构筑技术优势，也顺应了行业智能化、绿色化的大趋势。

我们大力推进“旧船淘汰、新船投放”，2024-2025年交付6艘低碳智能船舶，4艘甲醇双燃料散货船在建，两艘重吊65000吨散杂货船于2026年一季度交付，同时加速淘汰高耗能老旧船。长期来看，一是符合全球绿色航运趋势和国内环保要求；二是新船油耗更低，能持续降低运营成本；三是船队竞争力更强，为长期高质量发展打下基础。

1.冲突局势推升油价与避险情绪，短期刺激股价；全球供应链重构增加运输距离，长期提振运力需求。2. BDI指数持续上涨，直接增厚公司利润；行业供给偏紧，需求回暖，运价支撑较强。3. 公司主动扩张，并优化船队（低船龄、高绿色船舶占比），业绩弹性放大。
总之基本面趋势向好，但需留意运价波动风险。谢谢您的关注！

公司股权结构整体保持稳定，控股股东和核心股东持股比例没有大的变化，持股心态稳定，关联关系清晰透明。公司不存在资金占用、违规担保等情况，治理结构规范，能够保障经营决策连续、稳定推进，有利于公司长期稳健发展。谢谢！

公司一直坚持合规纳税，同时充分用好航运业、绿色发展相关的税收优惠政策，整体税负平稳合理。税费返还及时到位，说明国家对航运业的支持政策真正落地见效；应交税费变动和营收、利润相匹配，反映出公司经营真实、财务稳健。税费管理优化，也有效降低了综合成本，提升了盈利水平。感谢关注！

公司在稳固煤炭、铁矿石核心货种基础上，积极拓展粮食、钢材、铝矾土等非煤货种，提升货种多元化水平。2025年以来新货种运输量稳步提升，重吊船可承接大型设备运输，进一步打开增量空间。多元化货种有效降低对单一市场依赖，增强抗周期能力，成为营收与利润的重要补充。

我们一直在推进精细化资产管理，严控非核心资金占用，提高资金使用效率。存货、预付款项都保持在合理水平，周转速度加快，这反映出公司采购、运营、结算各环节衔接更顺畅，没有资金积压和浪费。通过资产结构优化，有效降低了运营成本，改善了财务状况，也直接支撑了业绩改善。感谢关注！

油价上行直接推高燃油成本，但公司应对体系成熟：一是新船低油耗与航线航速优化，降低单位燃油消耗；二是通过燃油套期保值锁定部分成本，平滑波动；三是甲醇双燃料船陆续交付，提供燃料替代方案，长期对冲油价风险。同时，油价上行带动沿海煤炭运输需求与运价走强，部分抵消成本压力，整体影响可控。感谢投资者的关注！

2025年公司实现营业收入9.97亿元，同比增长6.51%。增长主要来自两方面：一是国内干散货市场整体回暖，煤炭、铁矿石等核心货种需求稳定，运价保持在较好水平；二是我们加大了内贸优质运力投放，持续优化航线结构，同时严控燃油、港口等各项成本，锁定油价波动风险。内贸业务表现尤其突出，营收占比已经超过五成，毛利率也明显提升，外贸业务保持稳健，共同支撑了全年营收的稳步增长。谢谢您的关注！

2025年新增船舶全部按计划交付并投入运营。新船最大优势就是油耗低、能效高、状态好，在核心航线上装载率和运营效率都明显高于老船，单位成本更低，毛利率表现优于船队平均水平。这批新船已经成为公司盈利增长的重要力量，为2025年业绩改善提供了硬支撑。感谢关注！

全年经营活动现金流净额4.95亿元，同比大幅增长413.80%。主要有三个原因：第一，主营业务盈利改善，营收稳步增长，运费回款效率明显提升；第二，下半年干散货市场景气度回升，现金流回笼更加及时；第三，船队结构优化、成本控制到位，资金周转速度加快。充沛的现金流，也为我们运力更新、偿还债务、回报股东提供了坚实保障。

内贸毛利率显著提升，主要得益于沿海干散货市场回暖，煤炭、铁矿石等核心货种需求稳定，CBCFI指数同比上行；叠加优质内贸运力集中投放、船队结构年轻化、单位运营成本下降，盈利效率持续改善。未来坚持内外贸兼顾、灵活调配：内贸深耕能源运输基本盘，外贸稳步拓展粮食、铝矾土等货种与近洋/远洋航线，根据市场景气度动态优化结构，提升整体盈利稳定性。

公司“六五”规划围绕“绿色低碳、智能高效、规模适度、安全稳健”十六字展开。核心还是聚焦干散货运输主业：一是持续更新船队，提高低碳船舶占比；二是深化数字化转型，提升运营和风控水平；三是严控成本、保障现金流安全。同时紧扣海洋强国战略，保障国家能源原材料运输，力争运力合理增长、盈利稳步提升，实现可持续高质量发展。

2025年归母净利润2771.34万元，同比增长22.28%；扣非净利润2587.09万元，同比增长31.00%。扣非增速更高，说明利润主要来自核心航运业务，盈利质量很扎实。全年毛利率23.22%，同比提升14.16个百分点，盈利能力持续修复。而且业绩是逐季向好的，四季度单季利润贡献很大，经营稳定性明显增强。感谢关注！

2025年末公司总资产43.51亿元，同比增长11.46%，资产规模稳步扩张。最大亮点是船队结构明显优化：2024-2025年交付6艘低碳智能新船，新增运力超40万载重吨；同时处置了3艘老旧船，船队平均船龄下降，运营成本更低、资产质量更高，绿色运力占比大幅提升，长期竞争力明显增强。

2025年我们有序处置了多艘船龄长、能耗高、效益差的老旧船舶。意义主要有三点：第一，降低安全风险和维修成本；第二，减少碳排放，助力绿色转型；第三，腾出资金和资源投向更优质的新造船，优化资产负债结构。“退旧换新”让船队更年轻、更高效、更环保，长期盈利能力显著提升。谢谢！

2025年我们正式实施了员工持股计划，主要覆盖管理层、技术骨干和业务核心人员，把核心员工和公司的长期利益紧紧绑在一起。一方面稳定了关键人才，提升团队凝聚力和执行力；另一方面让员工和公司共担风险、共享成果，充分调动积极性。这项计划对完善公司激励机制、推动战略落地、增强长期发展动力，起到了很实在的作用。感谢关注！

我们将紧紧抓住“十五五”加快建设海洋强国的政策机遇：第一，继续加大绿色智能船舶投入，优化船队结构；第二，深耕国内干散货市场，稳妥拓展近洋航线，完善物流服务网络；第三，加快数字化转型，提升运营效率；第四，强化产业协同，全力保障国家能源资源运输安全。把公司发展融入国家战略，实现企业与国家战略同频共振。谢谢您的关注！

2025年我们切实履行社会责任。安全上严守底线，全年无重大安全事故；环保上加速旧船淘汰、推广节能技术，降低排放；员工方面完善福利、实施持股计划，保障大家职业发展；同时积极支持地方建设，稳定就业、保障重点物资运输。我们把ESG融入日常经营，努力做负责任的上市航运企业。感谢关注！

2025年投资收益整体稳健，主要来自联营企业的合理分红，收益来源稳定可靠。联营企业经营状况良好，和公司主业有协同效应，为整体盈利提供了稳定补充。谢谢！

2026年干散货市场呈现需求稳健、供给偏紧、运价温和上行态势，铁矿石、煤炭、粮食等货种贸易量支撑行业景气。公司优势：一是船队年轻高效，平均船龄约7年，低于行业水平，运营成本更低；二是绿色智能领先，低碳与新能源船占比持续提升，碳合规能力突出；三是内外贸协同+货种多元，抗周期能力强；四是现金流充沛、风控严格，保障运力更新与稳健经营，有望在行业复苏中实现业绩弹性释放。感谢您的关注！