天岳先进2024年度暨2025年第一季度中英双语业绩说明会直播结束

尊敬的投资者，您好！公司收入占比的仅是结构问题，公司整体需求良好，2024年相比2023年，公司营收增长41.3%，国外国内营收均有提升。根据富士经济数据，公司2024年市占率排名全球第二，国内排名领先。谢谢您的关注。

尊敬的投资者，您好！2024 年，公司立足全球市场，全面提升核心产品的产能产量。全年济南工厂的产能产量稳步推进。上海工厂已于2024年年中提前达到年产 30 万片导电型衬底的产能规划，同时公司将继续推进二阶段产能提升规划。2024 年，碳化硅衬底产量 41.02 万片，较 2023 年增长56.56%，产量持续增长，屡创历史新高。随着碳化硅器件在新能源车、光伏储能、特高压电网等市场渗透率不断提升、AR眼镜光波导片新兴市场的开拓，下游客户对高品质碳化硅的需求更加迫切，公司将继续保持高质量产能扩产，满足功率器件市场日益扩大的需求，同时迎接新兴市场的爆发。感谢您的关注！

尊敬的投资者，您好！能源变革和人工智能(AI)是未来科技革命的双重引擎。构建一个增长、创新、可持续发展的世界是能源变革和AI技术进步和融合发展的核心目标，碳化硅材料已经成为赋能能源变革及AI实现核心发展目标的基石之一。

碳化硅衬底可被广泛应用于功率半导体器件、射频半导体器件以及光波导、TF-SAW滤波器、散热部件等下游产品中，主要应用行业包括电动汽车、光伏及储能系统、电力电网、轨道交通、通信、AI眼镜、智能手机、半导体激光等。

公司作为衬底制造商，属于整个碳化硅半导体器件产业链的上游参与者，是产业链中将原材料转化为可供下游使用的衬底产品的关键环节。根据弗若斯特沙利文的资料，以销售收入计，全球碳化硅衬底市场由2019年的人民币26亿元增长至2023年的人民币74亿元，复合年增长率为29.4%。预计到2030年，市场规模将有望增长至人民币664亿元，复合年增长率为39.0%。伴随着下游应用领域旺盛的需求，上下游产业链的协同发展、具备核心竞争力的碳化硅厂商将随着行业发展而获得更大的增长。感谢您的关注！

尊敬的投资者，您好！2024年碳化硅衬底行业整体呈现高增长态势，主要受新能源汽车、光伏等电力电子领域需求爆发的推动。8英寸衬底逐步起量，行业步入尺寸升级与降本增效的关键阶段。

根据日本富士经济数据，公司2024年碳化硅衬底市占率达22.8%，居全球第二。凭借大尺寸技术突破、产能规模及客户优势，位居行业第一梯队，业绩增速与盈利能力显著优于多数同行。感谢您的关注！

尊敬的投资者，您好！随着碳化硅器件在新能源车、光伏储能、特高压电网等市场渗透率不断提升、AR眼镜光波导片新兴市场的开拓，下游客户对高品质碳化硅的需求更加迫切，公司将继续保持高质量产能扩产，满足功率器件市场日益扩大的需求，同时迎接新兴市场的爆发。感谢您的关注！

尊敬的投资者，您好！2024年度，公司总出货量已超过36万片，其中临港基地的产能释放功不可没。关于6/8英寸产品的各自的占比情况及其未来毛利率、订单等情况，请您查阅公司已披露的相关公开信息。感谢您的关注！

Due to SiC materials' significantly higher refractive index compared to high-refractive glass and lithium niobate, the adoption of our SiC materials in the making of optical lenses can result in a wider field of view and simpler full-color display structures. This can lead to a reduction in the size, weight and complexity of AI glasses, significantly enhancing the performance and user experience of AI glasses.

尊敬的投资者，您好！首先，新能源汽车依然是核心驱动力。目前碳化硅产品在新能源车上的应用占大头，今年这一领域有两大增长引擎：一是渗透率提升——全球新能源车销量持续增长，尤其是中国车企如比亚迪、吉利加速车型迭代，预计2025年国内800V高压车型渗透率将突破30%，同时“SiC平权”趋势下，碳化硅正加速向20万以下车型渗透；二是技术升级——800V及以上高压平台普及推动单车碳化硅用量增长，比如比亚迪超级e平台电压升至1200V，特斯拉、小鹏高端车型的碳化硅模块用量也在翻倍。

光伏储能与电力电网正成为第二增长曲线。光伏领域，碳化硅在逆变器、升压变换器中的渗透率今年预计持续提升；电网方面，智能电网改造加速，碳化硅器件凭借转换效率优势，未来年复合增速也将持续提升。AI数据中心方面，碳化硅电源模块能效比传统方案提升5%-8%，碳化硅电源市场规模就将超800亿；AR眼镜更值得关注——2030年全球AR眼镜出货量或突破1亿台，潜在市场规模同样超800亿；此外，家电领域也有非常巨大的应用空间，尤其是我们已经观察到下游头部白电企业，空调厂商也开始在家电中应用SIC，也为未来市场增长打开了更多的空间。

面对如此多元的市场需求，公司在技术和客户两个方面都做了重点布局，公司一方技术领先——我们的8英寸衬底已实现规模出货，助力下游器件成本较6英寸显著降低，这将直接提升客户盈利水平；另一方面客户布局领先，公司已与全球TOP10功率器件厂商中的半数以上建立了合作关系。可以说，2025年是我们从“跟跑者”迈向“领跑者”的关键转折点。感谢您的关注！

In 2022, 2023 and 2024, our total production capacity was 75,000 pieces, 270,000 pieces and 420,000 pieces of SiC substrates, respectively; our actual production was approximately 71,000 pieces, 262,000 pieces and 410,200 pieces, respectively; our utilization rate was 94.7%, 97.0% and 97.6%, respectively.

尊敬的投资者，您好！关于一季度经营情况，公司今年一季度收入4.08亿元同比微降4.25%，但同时出货量实现了同比环比双增长，市占率持续提升，这说明市场对产品需求是实实在在增长的。

从利润结构看，公司归母净利润852万元，主要受研发投入翻倍增长影响，我们单季度研发费用就达到约4500万元。同时管理费用的战略性增加，以及其他收益减少，都对利润指标产生影响。如果剔除这些因素，实际经营净利润同比改善，验证了公司基本面的扎实。感谢您的关注！

尊敬的投资者，您好！关于一季度经营情况，首先从经营质量看，虽然收入4.08亿元同比微降4.25%，但需要特别说明的是我们的出货量实现了同比环比双增长，市占率持续提升，这说明市场对产品需求是实实在在增长的。

从利润结构看，852万元的归母净利润主要受研发投入翻倍增长影响，我们单季度研发费用就达到约4500万元。同时管理费用的战略性增加，以及其他收益的减少，都对利润指标产生影响。如果剔除研发投入、管理费用增量等主动投入因素，实际经营净利润同比是改善的。这更验证了我们基本面的扎实。

从产品结构角度看，8英寸产品开始规模出货，这个突破不仅巩固了我们在半导体材料领域的技术领先地位，更打开了高端市场的大门。

整体来说，公司财务数据背后体现了扎实的基本面——出货量创新高、产品结构升级，特别是新应用的突破带给我们对未来产品市场需求进一步扩大的信心，我们的核心竞争力还在不断增强。当然为实现企业的长远发展目标，研发投入等技术创新方面的支出，公司将继续保持。感谢您的关注。

尊敬的投资者，您好！就像硅片从6寸到12寸的演进史，碳化硅的大尺寸化是必然趋势。当前行业正从6寸向8寸切换，我们8英寸衬底的良率和出货量已达到行业领先水平，8英寸产品我们非常有信心，今年将会是8寸产品快速进步的一年，也会是将来一段时间内的主流产品；但SiC向大尺寸是必然趋势，公司也在积极推进12寸衬底产品的产业化，目前也与下游厂家积极合作推动12英寸的产业化。感谢您的关注。

尊敬的投资者，您好！2024年度，公司产品在美国本土的销售收入占总收入的比例不到0.1%。公司初步评估美国加征关税对公司业务直接影响非常有限。近年来，公司通过持续推进供应链本土化和国产化替代以降低和规避核心原材料技术卡脖子风险。公司将持续密切关注相关政策动态，根据评估情况采取应对措施。感谢您的关注。