中国石油2025年半年度业绩说明会直播结束

谢谢您的提问。公司将继续秉承审慎、稳健的海外收购及合资合作策略，紧密围绕全球能源行业发展趋势和公司战略目标规划，积极关注国际市场合作机会，并致力于在全球范围内寻找与自身发展战略相契合的优质资源和合作伙伴。目前，公司正在关注一些潜在投资机会，并已与一些全球领先的合作伙伴开展了务实合作，未来也将会根据自身国际化发展战略和全球油气市场动态调整海外油气资源开发和收购策略。

谢谢您的提问。国家发改委、国家能源局于2025年7月28日联合发布的《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》（发改价格〔2025〕1014号）。总体来看，指导意见将对公司业务产生积极影响。优化价格机制、设立标杆价格不仅可以为上游供气企业提供更稳定的市场环境，也有利于降低城燃企业管输成本，从而提高供气稳定性和服务质量；压减供气环节、促进直购直销有助于上游供气企业建立更直接、高效的销售链条，从而提高销售效率和盈利水平；同时加强价格监管以及集中整合经营，也对公司经营管理水平提出了更高要求，后续公司将充分利用上下游协同优势和资源优化整合机遇，强化资源统筹和终端服务能力，推动公司天然气销售业务高质量发展。

谢谢您的提问。在新形势下，公司积极调整加油站布局。一是调整新增终端战略布局方向。新增网络以布局综合能源站为主体，更好提供“油气氢电非”多种服务，重点抢占战略控制点、新兴需求点、营销关键点和市场空白点。二是着力提升存量加油站盈利能力。优化传统网络数量和结构，以分级分类打造全产品、优服务、多业态叠加的综合能源服务场景挖掘存量站点价值潜力，满足和引领客户多元化、个性化产品和服务需求。

感谢您的提问。公司持续推进炼化业务布局优化和转型升级，依托吉林石化、广西石化、塔里木二期等重大乙烯工程布局，加快实现从“燃料型”向“化工产品和有机材料”转型，同时加快调整产品结构，积极开展炼化领域新兴产业布局，着力发展新质生产力，自主开发了溶液法聚乙烯、溶聚丁苯橡胶、高碳α烯烃、聚烯烃弹性体（POE）等高端新材料生产技术，上半年新材料产量167万吨、同比大幅增长近55%。未来，公司将持续深入推进新材料提速工程，加大科技创新力度，重点发展高端聚烯烃、特种工程塑料、高性能合成橡胶、高端炭材料、特种纤维、生物基材料、精细化学品及专用化学品，不断扩大产品种类和产能规模，加快向“炼化生精材”产业链中高端迈进。

谢谢您的提问。国内经济增长对能源消费形成有效支撑，居民出行增加、工矿用油增长、建筑用油回升利好成品油消费，但替代能源快速发展也在一定程度影响成品油消费增长。在此背景下，公司以综合能源站为主要发展方向，快速布局LNG、加快发展充电、稳健发展加氢、有序发展换电、完善非油布局，通过营销提升、管理提升、功能提升，全力增强存量终端网络价值创造能力，提升综合能源站盈利能力。

感谢您对公司未来发展的关注。目前公司已启动了“十五五”发展规划编制工作。“十五五”期间，公司将统筹考虑全球政治经济环境、能源供需格局、市场形势变化等因素，继续坚持创新、资源、市场、国际化、绿色低碳五大战略，主动应对形势变化，着力增强公司创新驱动能力、价值创造能力、可持续发展能力和风险应对能力，不断提升油气两大产业链质量和效益。坚持高质量发展不动摇，认真落实低成本发展战略，统筹当前和长远，继续遵循严谨投资、精准投资、效益投资理念，努力为股东创造更大价值。

公司将针对各项业务制定科学合理、积极进取的指标体系。油气和新能源业务将更加关注高效勘探、效益开发、储采平衡，加快向“油气热电氢”综合能源供应商转变；炼化业务将继续立足市场需求，坚持高端、绿色、智能方向，优化产品结构，增产增销高端高效高附加值产品，加快向“炼化生精材”产业链中高端转型；销售业务将强化市场分析，实施针对性营销策略，积极布局充换电、LNG业务，提升产业链整体效益，加快向“油气氢电非”综合能源服务商转变；天然气销售业务将统筹进口气和国产气、现货和长约资源采购，优化资源池成本，提高市场竞争力，实现量效双升。公司将持续加强科技创新，因地制宜发展新质生产力，加快打造“第二增长曲线”，超前布局“第三增长曲线”，为公司全面实现高质量发展注入强劲动力，为股东创造更大价值。

谢谢您的提问。为回报股东，2025年公司中期派息每股0.22元、总额约402.6亿元（含适用税项），其中：A股股息356.2亿元，H股股息46.4亿元，每股派息与去年同期持平，保持回报投资者力度不变；派息率为47.9%，高于去年同期2.5个百分点；按2025年6月底公司收盘价（A股8.55元，H股6.75港元）计算，公司A、H股年化股息收益率分别为5.1%、7.1%，好于金融市场相关利率和国际同业公司。

公司将继续遵守《公司章程》和相关监管要求，秉承回报股东的原则，充分考虑投资者的合理投资回报，兼顾公司长远利益、全体股东整体利益及公司可持续发展，根据公司经营业绩、现金流情况、重大并购和资本性支出安排等，合理确定派息金额。

上市以来公司始终以不低于归属于母公司股东净利润的45%进行派息。特别是近年来，股息收益率好于国内外金融市场相关利率和国际同业公司。稳健可持续的派息政策将使公司股票拥有更高的投资收益可预期性。

谢谢您的提问。关于市值管理考核，2024年12月17日，国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，进一步加强对央企控股上市公司市值管理的指导，明晰了考核评价指标。公司积极采取行动，已将市值相关指标纳入对管理层年度业绩合同，包括定量指标（市值、市净率、市盈率）和定性指标（收购兼并和股票回购等资本运作、公司信息披露及投资者关系管理成效等）。公司在提高自身发展质量的同时，密切关注公司资本市场表现，不断提高市值管理工作水平，为投资者创造更多价值，提高投资者回报。根据证监会《上市公司监管指引第10号——市值管理》有关要求，公司已经制定《市值管理办法》，董事会已于今年3月底批准（共十六条，主要包括提升市值的主要方式、监测预警机制、评估与考核、禁止事项等内容）。

关于回购，6月5日，公司股东会已授权董事会根据市场情况和公司需要，决定单独或同时回购不超过公司已发行的A股、H股各自数量5%的股份，以维护公司价值及股东权益。公司已经制定了回购预案，包括回购价格以及相应的工作措施，确保针对股价波动做出快速反应。具体回购时间和回购规模，请关注公司公告。

关于增持，中国石油集团作为公司的母公司，持续看好公司未来发展。公司于今年4月8日发布母公司增持计划公告，计划自公告日起12个月内增持公司A股、H股股票，增持金额人民币28-56亿元。具体增持时间和增持规模，公司将在收到母公司通知后合规公告。

关于净资产收益率（ROE），公司考核标准与国资委考核要求一致，已制定了稳中求进的ROE预算目标。提高ROE，目的是提升企业权益资本的投入产出效率和价值创造能力，提高企业核心竞争力，实现公司高质量发展和业绩持续提升。未来公司将从两个方面进一步提升ROE：一是在分子端，公司将不断提高主营业务创效能力，包括持续提升油气增储上产能力，加快炼化业务转型升级，推动产业链向中高端领域发展，大力加强市场营销，提升高品质能源与化工产品供应能力和营销水平，积极推动风光电融合发展和地热、氢能发展。同时，深入实施提质增效，大力控制成本费用。二是在分母端，继续坚持严谨投资、精准投资、效益投资理念，持续控制投资规模、优化投资结构，不断提升资产质量，降低资本成本，推动油气产业链和各项业务稳健高效发展。

谢谢您的提问。本次收购辽河等三个储气库采用“太湖投资现金出资新设合资公司+收购三家储气库公司股权”的方案。一是在现有储气库公司所在地，太湖投资与管网储能（国家管网全资子公司）分别新设三家我方控股的合资公司；其中，太湖投资合计出资约160亿元。二是新设合资公司向新疆石油管理局、四川石油管理局、辽河石油勘探局购买其所持新疆油田、相国寺、辽河油田储气库公司100%股权；交易对价约400.16亿元。

谢谢您的提问。上半年，布伦特期货油价同比下跌15.1%，公司实现收入1.45万亿元，归属于母公司股东的净利润840.1亿元，同比分别下降6.7%、5.4%，降幅均远小于国际油价下跌幅度。主要得益于公司持续加强对宏观形势、行业趋势、市场态势、油价走势的研判，动态调整优化生产经营策略，不断增强产业链韧性和竞争力。下半年，公司将继续坚持创新、资源、市场、国际化、绿色低碳五大战略，主动应对市场变化，着力增强公司价值创造能力、风险应对能力和可持续发展能力，不断提升油气两大产业链和各项业务运行质量和效益，为广大股东带来更好的回报。

谢谢您的提问。今年以来，国家明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”，加快推动产业转型升级。一是依法依规治理企业低价无序竞争，推动企业从“内卷式竞争”向“质量效益竞争”转变，行业盈利空间回升向好。二是推动落后产能有序退出，有助于加快部分中小产能、落后产能退出，优化炼油化工行业供给结构，促进行业健康有序发展。三是引导企业提升产品品质和服务，将有助于公司发挥技术、规模和产业链一体协同优势，巩固推动炼化业务高端化、智能化、绿色化转型升级。