林平发展首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会直播回放

林平发展以成为行业内具有一流品牌地位的企业为目标，以市场为导向，科技为先行，推进清洁化生产，持续创新、夯实管理，充分发挥研发、技术、设备和产业链优势，以发展循环经济、推进节能降耗、生产绿色包装产品为方向，将公司打造成集废纸资源回收、生态造纸、热电联产于一体的资源综合利用企业。未来将持续专注于瓦楞纸、箱板纸以及纸制品的研发、生产和销售，通过技术创新和产能扩张，提升公司研发能力、扩大经营规模，全面提升公司核心竞争力，提高公司在包装用纸领域的影响力，始终坚持“绿色制造、循环经济”的经营理念，不断做大做强，努力把企业建设成为具有管理高效、设备先进、技术领先、信誉优质的现代化造纸企业，实现企业的可持续化发展。谢谢！

良好的法人治理结构、稳健的经营策略、良好的财务指标、突出的行业地位以及良好的成长性是作为“优质企业”必备的条件。谢谢！

我们认为，二级市场股价短期内会受到多种因素影响，但中长期来看，股价的最终决定因素是公司价值。谢谢！

上市公司投资者关系是公司非常重视的一项工作，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。在充分展示公司自身价值的同时，接受市场对公司的监督有利于公司良性发展。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。谢谢！

网上中签率是根据网上发行数量和实际申购数量决定的，我们目前还无法判断，网上中签率的具体情况请各位投资者关注2月2日的《网上中签率公告》，谢谢！

本次林平发展网上初始发行数量为754.1000股。谢谢！

本次网上申购的时间为2026年1月30日9:30-11:30，13:00-15:00。谢谢！

本次发行不涉及老股转让。谢谢！

在启动稳定股价措施的条件满足时，如公司、控股股东、实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员未采取上述稳定股价的具体措施，公司、控股股东、实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员承诺接受以下约束措施：公司、控股股东、实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员将在公司股东会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因，并向公司股东和社会公众投资者道歉。如果控股股东、实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员未采取上述稳定股价的具体措施，则公司有权暂停发放该等人员拟增持股票所需资金总额相等金额的工资薪酬及应付现金分红，直至其按预案的规定采取相应的稳定股价措施并实施完毕。如公司、控股股东、实际控制人、有增持义务的董事、高级管理人员因违反承诺未及时采取上述稳定股价的具体措施导致投资者遭受损失的，将依法对投资者进行赔偿。谢谢！

当启动股价稳定措施的条件成就时，公司将综合考虑当时的实际情况及各种稳定股价措施的作用及影响，并在符合相关法律法规的规定的情况下，各方协商确定当次稳定股价预案的实施主体，选择回购股份、公司控股股东、实际控制人增持、公司董事、高级管理人员增持等稳定股价措施，制定并公告具体的股价稳定方案，披露拟采取的稳定股价措施、回购或增持的数量范围、价格区间、完成时间等信息。谢谢！

稳定股价预案自公司首次公开发行股票并上市之日起三年内有效；稳定股价预案有效期内，一旦公司股票出现连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产的情形，在满足法律、法规和规范性文件关于增持或回购相关规定的情形下，公司及相关主体将启动本预案稳定公司股价。公司应在满足实施稳定股价措施条件之日起2个交易日发布提示公告，并在5个交易日内制定并公告股价稳定具体措施。如未按上述期限公告稳定股价措施的，则应及时公告具体措施的制定进展情况。谢谢！

中国证监会和交易所大力提倡上市公司进行投资者关系管理活动，并出台了相配套的规章制度。“投资者关系管理”属于上市公司战略管理的范畴，它涉及金融、大众传播、市场营销等专业，旨在通过信息披露与交流，促进上市公司与投资者之间的良性关系，倡导理性投资，实现公司价值最大化和股东利益最大化，投资者关系管理理念的推广将有助于国内资本市场及上市公司的健康发展。谢谢！

公司发行前的股东有：李建设、民基投资、浩腾投资。报告期期初，公司注册资本为5,656.11万元人民币。谢谢！

公司选择适用《上市规则》第3.1.2条第（一）款的上市标准，即：“最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或者营业收入累计不低于15亿元”。谢谢！

项目实施必要性主要体现于：（1）顺应产业变化趋势及公司业务发展需求，募投项目将推动公司在瓦楞纸和箱板纸等主要产品领域的产品升级迭代及生产能力提升，提升公司产品及时供应能力，从而提高公司产品的市场占有率和盈利能力；（2）工业包装用纸行业发挥规模效应才能更加有效地增强盈利能力，属于规模效应明显行业。本次募投项目的实施有助于公司巩固优势产品序列，优化公司产品结构与业务布局，进一步满足客户多元化的需求，提高产品及服务质量，发挥规模经济效应，增强组合产品供应能力，提高企业综合竞争优势；（3）公司部分瓦楞纸产线购置时间较早、产线自动化水平和生产效率相对较低，通过本次募投项目的实施对落后产能进行淘汰或产线升级，新建智能化生产线，加快产品技术和设备升级改进、丰富产品系列，改善产品结构，提升公司产品的品质和生产效率。谢谢！

我们严格按照证监会与交易所的有关要求进行信息披露，公司全体董事、监事、高级管理人员对信息披露的完整性、准确性、真实性都进行了承诺，并承担连带的法律责任。谢谢！

对于未来的投资者关系，公司建立与投资者的有效沟通渠道，公司通过公告、股东大会、公司网站、媒体采访、一对一沟通、现场参观、邮寄资料、电话咨询、广告、路演、分析师会议或业绩说明会等，加强与投资者之间的互动与交流。谢谢！

按照本次发行价格计算，募集资金总额为71,417.82万元。谢谢！

作为林平发展的保荐人和主承销商，我们对林平发展本身的资质和基本面充满信心，同时考虑到目前中小板新股发行的基本情况，我们有信心和实力确保项目成功发行。谢谢！

报告期各期末，公司资产负债率分别为49.56%、40.04%、37.70%和43.62%，流动比率分别为1.04倍、1.42倍、1.07倍和1.08倍，速动比率分别为0.75倍、1.18倍、0.86倍和0.87倍。报告期内，公司盈利能力较好，经营性现金流量净额保持在较高水平，流动比率和速动比率保持良好水平。谢谢！

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为4,260.27万元、-13,130.31万元、-17,623.93万元和34,034.07万元。2023年和2024年公司筹资活动产生的现金流入与流出金额较大，主要系公司当期偿还债务所致。2025年上半年，公司筹资活动现金流入较大，主要系公司为新建“8600生产线”及“资源综合利用热电联产项目”新增银行借款所致。谢谢！

公司通过多种方式参与扶贫工作，全面助力乡村振兴，被评为安徽省“千企帮千村”精准扶贫行动先进民营企业，宿州市“万企兴万村”行动实验基地，实际控制人李建设先生也被授予宿州市脱贫攻坚奉献奖、宿州市社会扶贫先进个人等荣誉，为造纸企业树立了良好的社会形象。谢谢！

报告期各期末，公司长期借款金额分别为20,586.00万元、17,640.00万元、11,240.00万元和33,400.00万元，占同期末非流动负债的比例分别为94.46%、92.39%、60.41%和82.24%。谢谢！

林平发展自成立以来持续深耕循环经济的造纸领域，并保持持续、健康、稳定的发展态势，取得了较好的经营业绩。同时，公司在生产工艺及设备、区位及原料、一体化生产及环保、技术与团队、规模与客户等方面均具备竞争优势。谢谢！

保荐服务最根本的要求是诚信原则，本着对资本市场负责和对广大投资者负责的理念，公开透明、诚信务实，切实履行和承担保荐责任。倡导诚信理念、健全管理制度、提高执业水准，是我们共同努力的方向。谢谢！

此次发行采取余额包销。谢谢！

公司主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，是一家具有自主研发及创新能力的高新技术企业；经过多年发展，公司已成长为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。经过多年发展，公司已形成了成熟稳定的研发、采购、生产和销售模式。

公司主要客户有合兴包装、山鹰国际、胜源纸业等知名包装企业，未来发展前景广阔。谢谢！

公司主要产品包括瓦楞纸、箱板纸，公司产品销往下游制作成瓦楞纸箱，广泛应用于物流运输、工业品及消费品包装领域。

为保护投资者利益，我们会持续关注公司的股票走势。我们也相信不断走向成熟的中国证券市场会给优秀的公司一个合理的价格定位。谢谢！

报告期各期末，公司应收票据和应收款项融资票面余额合计分别为9,343.05万元、10,266.71万元、4,180.84万元和6,691.79万元，占流动资产的比例分别为12.87%、12.44%、6.27%和8.72%；2024年末公司应收票据和应收款项融资额较2023年下降，主要系公司收到客户的票据减少所致。谢谢！

本次发行采用网下发行与网上发行相结合的方式进行。谢谢！

公司股票发行上市后，股票价格波动不仅受公司经营状况、盈利水平的影响，同时还要受其他各种因素的影响，包括国家宏观经济政策的调整、金融形势的变化、投资者心理预期等，投资者应对公司股票面临的股市风险有充分的认识。公司将严格按照上市要求，进一步改善资产质量，规范运作，稳健经营，强化内部控制与风险管理，不断提高盈利能力，力争以良好的业绩回报投资者，降低投资者风险。
同时，公司将严格执行上市公司信息披露制度，接受监管机构及投资者监督，提高经营与决策的透明度，加强投资者关系管理，确保投资者及时准确地了解公司经营状况的变化，并为投资者审慎决策提供有效信息。谢谢！

目前，本公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名。谢谢！

公司本次拟公开发行股份1,885.3700万股，占本次公开发行后总股本的25.00%。网上初始发行数量754.1000万股，网下初始发行数量1,131.27000万股。本次发行全部为公开发行新股，不设老股转让。谢谢！

报告期内，公司按照制定的存货跌价准备计提政策和谨慎性要求，根据成本和可变现净值孰低原则对存货进行计量，经测算，报告期各期，公司计提的存货跌价损失分别为168.32万元、47.13万元、75.74万元和17.93万元。谢谢！

公司在报告期内员工人数有所变化。2023年末的员工人数较2022年末增加48人，系2023年公司6600生产线正式投产，增加生产人员。2024年末的员工人数较2023年末增加26人，保持稳定。2025年6月末的员工人数较2024年末增加27人，主要系管理人员增加。谢谢！

2021年11月，公司实际控制人李建设先生作为执行事务合伙人设立浩腾投资，并向浩腾投资转让其持有的林平有限200万元出资额以筹备未来员工持股计划事宜。浩腾投资为公司员工持股平台，截至本招股说明书签署日，浩腾投资持有公司200万股，占公司股本3.54%，公司通过其对激励对象进行激励。2022年12月，公司员工设立持股平台浩功管理、浩林管理，其合伙人均为激励对象。2023年2月，徐辉、何海波等21名激励对象以及浩功管理和浩林管理通过受让李建设持有的浩腾投资合伙份额，从而间接持有公司股份。截至招股说明书签署日，本次员工持股计划涉及的激励对象共计106名，全部为与公司签订《劳动合同》的公司员工。截至本招股说明书签署日，上述员工持股计划已实施完成。谢谢！

公司高级管理人员8人，每届任期3年。谢谢！

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为68,643.12万元、90,183.37万元、81,717.71万元和98,518.17万元，占非流动资产比例分别为61.26%、81.46%、55.42%和55.24%，是非流动资产的主要组成部分。谢谢！

公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构成。报告期各期末，上述资产占非流动资产比例分别为95.52%、94.82%、83.02%和87.02%。谢谢！

报告期各期末，公司存货账面价值分别为20,193.85万元、13,483.94万元、12,981.58万元和15,040.78万元，占流动资产的比例分别为27.81%、16.34%、19.48%和19.60%。存货主要由原材料和库存商品组成，其中原材料主要为废纸、煤炭、淀粉等；库存商品主要为公司根据客户订单及市场需求而进行的产品备货。谢谢！

公司上市能够增加融资渠道，优化财务结构，提升品牌影响力；汇聚行业优秀人才，激励员工，提升管理水平；提升公司治理水平，为投资者和社会创造可持续的价值回报。谢谢！

网上路演是一种利用现代网络科技的推介方式，具有覆盖面广、速度快、社会综合成本低、信息量大等优点；它为公司、主承销商和投资者之间提供了一种宽松、自然、平等的交流平台。谢谢！

良好的资本市场能够对公司的生产经营起到很大的推动作用，为公司的进一步发展提供广阔的发展空间。我希望公司今后在继续做好生产经营的同时提高资本市场运作和管理水平，使两个市场相互促进，以良好的业绩回报和资本市场表现来回报广大股东。谢谢！

报告期各期，公司营业外支出总体金额分别为0万元、93.15万元、2,608.22万元和121.00万元。2024年度，公司营业外支出金额较大主要系受台风“贝碧嘉”影响，萧县发生洪涝灾害，公司厂区仓库、产线被洪水浸泡，自2024年10月中下旬方陆续复产，洪涝灾害导致金额较大的非常损失。谢谢！

报告期内，公司营业外收入分别为368.24万元、110.72万元、6.38万元和80.18万元，主要为计入营业外收入的政府补助，2025年上半年，营业外收入主要为高压线赔偿款80万元。报告期各期营业外收入占利润总额的比例较低，影响较小。谢谢！

公司的财务费用主要为利息支出，报告期内，公司财务费用金额分别为2,731.87万元、2,172.74万元、1,426.80万元和658.58万元。谢谢！

公司研发费用主要由研发耗材、职工薪酬、折旧费和股份支付等构成。报告期各期，公司研发费用金额分别为9,478.79万元、8,808.94万元、8,379.72万元和4,428.75万元，占营业收入的比例分别为3.29%、3.15%、3.37%和3.62%。2023年度，公司研发费用有所下降，主要原因系废纸和煤炭等主要材料和能源采购价格下降导致的研发耗用的材料费用有所下降。报告期内，公司研发费用占营业收入的比例与同行业可比公司不存在显著差异。谢谢！

报告期内，税金及附加分别为1,509.72万元、2,450.48万元、1,927.65万元和980.60万元。公司的税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、地方水利建设基金等。谢谢！

本公司董事、监事、高级管理人员均符合法律、法规的要求，具备担任相应职务的资格，公司董事、监事、高级管理人员的变动均是出于完善公司治理结构、经营管理需要及个人原因考虑。报告期内公司实际控制人未发生变化，核心管理层成员稳定，未对公司经营战略、经营模式产生重大影响。谢谢！

公司已制定并将于本次发行并上市后实施《投资者关系管理制度》，《投资者关系管理制度》的实施，将有助于加强公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，建立公司与投资者的良好沟通平台，形成公司与投资者之间长期、稳定、和谐的良性互动关系，有利于增加公司信息披露透明度，保护中小投资者的合法权益。为规范公司信息披露工作，保护投资者的合法权益，公司根据《公司法》《证券法》等法律、法规及部门规章，制定了《信息披露管理办法》。公司上市后，将按照公正、公开、公平的原则履行信息披露义务，真实、准确、完整、及时地报送和披露信息。谢谢！

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为7.68%、9.67%、9.18%和10.03%。其中，瓦楞纸毛利率分别为4.41%、4.39%、4.10%和5.97%，箱板纸毛利率分别为9.75%、12.07%、11.25%和11.65%。2022年度至2024年度，瓦楞纸毛利率相对稳定，主营业务毛利率变动主要受箱板纸毛利率变动影响。谢谢！

公司应付账款主要包括应付材料款、应付运费和应付设备款等。报告期各期末，公司应付账款账面价值分别为20,449.60万元、14,991.66万元、22,461.23万元和21,098.09万元，占同期末流动负债的比例分别为29.32%、25.72%、36.17%和29.92%。谢谢！

公司将在申购完成后上市交易，上市的具体时间请留意公告。

公司发行前总股本为5,656.1100万股，拟发行数量1,885.3700万股。谢谢！

报告期内，公司非经常损益总额分别为2,687.51万元、698.68万元、-1,347.85万元和13.12万元，其中，2022年及2023年，非经常性损益主要为计入当期损益的政府补助2,607.07万元、794.71万元；2024年，公司计入非经常性损益的政府补助1,283.30万元，但因当年遭受洪涝灾害产生非常损失2,458.52万元，导致当期非经常性损益为-1,347.85万元。谢谢！

报告期各期，公司其他综合收益金额分别为-151.34万元、-288.63万元、447.77万元和236.89万元，为公司投资参股公司安徽萧县农村商业银行股份有限公司的税后收益，主要原因系同行业银行估值变动所致。谢谢！

公司流动资产主要由货币资金、应收票据及应收款项融资、应收账款、预付款项和存货构成。报告期各期末，上述资产占流动资产比例分别为93.52%、99.87%、99.64%和99.57%。谢谢！

报告期各期末，公司资产总额分别为184,682.64万元、193,224.95万元、214,092.30万元和254,784.43万元，随着公司经营规模扩大与经营盈余积累，公司资产总额逐年增加。谢谢！

报告期各期末，公司总负债分别为91,537.60万元、77,370.66万元、80,711.19万元和111,132.22万元。报告期各期末，公司负债结构中以流动负债为主。谢谢！

报告期各期末，公司其他应收款账面净值分别为222.11万元、66.59万元、9.88万元和54.22万元，占流动资产的比例为0.31%、0.08%、0.01%和0.07%。谢谢！

报告期各期末，公司短期借款金额分别为19,672.76万元、13,015.43万元、9,009.00万元和21,020.85万元，占同期末流动负债的比例分别为28.21%、22.33%、14.51%和29.81%。谢谢！

我们高度重视全体投资者的价值回报，制定了明确的利润分配计划和长期回报规划，通过建立长期、稳定的分红政策，让全体投资者共享企业发展成果。谢谢！

在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出安排的情况下，公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，或任意连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。重大资金支出安排是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的30%，且超过20,000 万元。谢谢！

报告期各期末，公司应交税费分别为6,779.56万元、7,930.91万元、7,402.05万元和5,915.27万元，占同期末流动负债的比例分别为9.72%、13.61%、11.92%和8.39%。公司应交税费主要为尚未支付的增值税、个人所得税和可再生能源发展基金等。谢谢！

公司原纸产量在全国居于前列，是全国造纸企业产量前30名企业之一，产量在行业企业平均水平中处于领先地位。谢谢！

公司拟建设总规模为“年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目”，其中PM7年产30万吨定量为80-200g/㎡箱板纸生产线，PM8为年产60万吨定量为80-200g/㎡箱板纸生产线；“年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目”中PM9为年产30万吨定量为80-200g/㎡箱板纸生产线，PM10为年产30万吨定量为90-160g/㎡瓦楞原纸生产线。公司前期已使用自筹资金建设“年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（一期）”PM7年产30万吨箱板纸生产线。本次发行新股募集资金投向为“年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目（二期）”PM8年产60万吨箱板纸生产线及“年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目”PM9年产30万吨箱板纸生产线和PM10年产30万吨瓦楞纸生产线。谢谢！

公司应付职工薪酬的主要构成为计提的工资及奖金。报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为1,279.26万元、2,155.47万元、2,456.55万元和2,255.58万元，占同期末流动负债的比例分别为1.83%、3.70%、3.96%和3.20%。谢谢！

公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，不存在重大偿债风险，除与华章公司的诉讼外，不存在重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，不存在经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。

公司一直重视环境保护、节能降耗工作，公司通过废纸利用、污水处理、白水和中水回用、沼气燃烧发电、污泥回用、热电联产、绿色制造等工艺，实现资源的循环利用和可持续发展。谢谢！

根据中国造纸协会公布的《中国造纸工业2024年度报告》中的数据来看，2024年度，全国纸和纸板生产企业数量约2,600家，其中年产100万吨以上的企业为30家。国内造纸企业大致可分为三个梯队，第一梯队为以玖龙纸业、太阳控股、理文造纸、山鹰国际4家为代表的年产量在500万吨以上的国内大型造纸企业，企业数量较少；第二梯队为以晨鸣纸业、博汇集团、荣成环保、华泰集团、中国纸业及林平发展为代表的一批中型造纸企业，数量为26家，年产量在100-500万吨之间；第三梯队为年产量在100万吨以下的中小型企业，企业数量众多。公司现有产能115万吨，2024年公司原纸产量合计为101.97万吨，公司原纸产量在全国居于前列，是全国造纸企业产量前30名企业之一，产量在行业企业平均水平中处于领先地位。谢谢！

公司建立了完善的内部控制制度，严格按照各项规章制度规范运行，相关机构和人员均规范履行相应职责。通过对上述规章制度的制定和执行，公司逐步建立健全了符合上市要求、能够保证中小股东充分行使权利的公司治理结构。谢谢！

报告期内，公司其他收益金额分别为10,527.95万元、12,098.67万元、10,922.28万元和4,835.31万元，公司其他收益主要由增值税退税构成。根据资源综合利用企业增值税税收优惠的相关规定，公司销售自产的资源综合利用产品原纸享受增值税即征即退50%政策，增值税退税金额随着公司经营规模的变化而有所变化。谢谢！

公司产品销售采用直销模式，其中客户构成以直接客户为主，贸易商客户为辅。谢谢！

公司一贯高度重视技术研发和自主创新体系的建设，公司深耕于瓦楞纸和箱板纸领域多年，积累了丰富的产品设计与生产工艺研发经验。公司围绕低克重瓦楞纸和箱板纸产品设计开发、节能降耗和清洁生产先进加工工艺等方面进行研发，形成了多项核心技术和自主专利，并成功应用于现有产品体系，研发模式成熟稳定。现已取得 27 项专利，并参与起草1项行业内国家标准。公司被认定为安徽省企业技术中心和安徽省技术创新示范企业，并荣获“2019 年安徽省专精特新中小企业”“2020 年度安徽省专精特新冠军企业”等称号，2023 年公司被工业和信息化部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。

从产品结构来看，箱板纸毛利占比较高，各期分别为77.50%、83.78%、84.67%和80.20%；瓦楞纸毛利占比分别为22.29%、13.89%、12.60%和16.37%，占比较低且逐年下降，主要原因为公司箱板纸的产能逐渐释放，销量占比增加，成为公司盈利的主要来源。谢谢。

报告期内，公司主营业务收入主要来源于直接客户，各期占比分别为81.31%、77.70%、81.96%和83.97%；贸易商客户销售占比相对较低，各期占比分别为18.69%、22.30%、18.04%和16.03%。谢谢！

公司的投资收益由从参股公司安徽萧县农村商业银行股份有限公司取得的现金股利收入和应收票据贴现利息构成。谢谢！

公司管理费用主要为职工薪酬、折旧与摊销费、厂区综合维护费、股份支付费用、业务招待费、差旅费和中介机构费，报告期内合计金额分别为2,463.60万元、3,954.96万元、3,276.35万元和1,726.98万元，占管理费用的比重分别为89.79%、91.23%、95.41%和86.59%。2023年度和2024年度，公司管理费用率上升主要原因系计提管理人员股份支付费用所致。谢谢！

公司销售费用主要由职工薪酬构成，报告期内职工薪酬金额分别为616.69万元、582.74万元、692.57万元和337.22万元，占销售费用的比重分别为78.34%、64.13%、75.02%和77.23%。报告期各期，公司销售费用率分别为0.27%、0.32%、0.37%和0.36%，低于同行业可比上市公司销售费用率平均值。谢谢！

公司预付款项主要为向供应商预付的货款等。报告期各期末，公司预付款项金额分别为1,492.98万元、1,374.55万元、686.42万元和846.26万元，占同期末流动资产的比例分别为2.06%、1.67%、1.03%和1.11%，占比较小。谢谢！

报告期各期末，公司的应收账款余额分别为19,141.70万元、16,173.72万元、19,382.63万元和14,564.84万元，应收账款余额占同期营业收入比例分别为6.65%、5.78%、7.80%和5.95%。谢谢！

报告期内，公司期间费用合计分别为15,741.66万元、16,225.49万元、14,163.72万元和7,518.36万元，占营业收入的比重分别为5.47%、5.80%、5.70%和6.14%。谢谢！

我国造纸企业众多，行业分散，市场集中度低，市场竞争激烈，但是拥有较高产能的大型造纸企业较少，产品同质化严重且产能多集中于中低端产品。近年来，随着国内不断地出台及完善造纸行业的相关法律法规及产业政策，行业准入门槛提高，生产工艺及技术水平要求不断增加，部分产能小、工艺水平落后的中小造纸企业被整合或被淘汰，造纸企业向集团化和规模化方向发展，行业集中度不断提升。谢谢！

公司产品瓦楞纸、箱板纸采用以销定产、自主生产的生产模式，公司依靠自有厂房、生产设备及人员组织生产。生产部门根据订单情况安排生产计划，确保生产计划顺利完成。此外，公司根据库存情况，生产部分常规产品作为库存，提高产品交货速度。生产部门主要负责公司的生产活动，组织、协调生产过程中的所需资源。为控制产品质量和生产安全，公司制定了相应的管理制度，对生产过程形成有效控制，提升生产效率。组织生产的同时公司不断优化生产工艺，提升设备智能化、自动化程度，对于落后产能进行淘汰和技术改造。此外，公司动力车间根据生产需要安排蒸汽和电力供应，保证生产活动有序进行。谢谢！

公司建立了完整的供应链管理体系和采购管理流程，并制定了《采购管理制度》《供应商管理制度》等一系列细化规章制度，从采购计划制定、供应商准入、采购申请、合同审核管理、来料质检、验收入库等各环节做出严格规定，确保生产原材料的供应及时、稳定。公司设立了采购部负责采购和协调采购工作，采购部根据公司的年度销售情况、生产计划、生产部提请的原材料需求计划和原材料库存情况统一安排采购；同时，公司根据不同原材料供需特征，采取不同的采购策略和结算方式。公司生产所需原材料主要为废纸和玉米淀粉等，能源主要为煤炭及电力。废纸主要由邻近区域内资源回收公司进行供应，煤炭主要向国内大型煤炭企业直接采购。公司与主要原材料供应商建立了稳定的长期合作关系，供应渠道稳定，供应能力充足。谢谢！

公司按照《公司法》《证券法》等相关法律法规的要求建立和完善了由股东会、董事会、审计委员会、高级管理人员以及其他专业委员会组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的公司治理结构。谢谢！

公司共有1家全资子公司、并有1家参股公司。谢谢！

公司将坚持以自主研发为主，不断加大研发投入，在现有技术及研发资源基础上，引进先进的研发设备及研发人员，提高技术成果转化能力，深耕行业并开发具有高附加值、前瞻性的产品，丰富现有产品结构。同时加强与科研单位及高校的产学研合作，提升公司新品研发能力和技术竞争实力。谢谢！

报告期内，公司主营业务收入来源于瓦楞纸、箱板纸销售收入，各期金额分别为287,125.93万元、278,506.02万元、246,695.33万元及121,599.21万元，占营业收入的比例分别为99.73%、99.47%、99.27%及99.36%；公司其他业务收入主要来源于蒸汽、废渣及颗粒污泥等销售收入，占营业收入的比例分别为0.27%、0.53%、0.73%及0.64%，占比较小。谢谢！

我们在保荐过程中已对公司进行了详尽的尽职调查，在林平发展的招股说明书中对公司的风险因素已经进行了详尽的披露，可以在上交所网站查阅到。谢谢！

在与公司的合作过程中，深感林平发展管理团队的诚实守信、勤勉敬业，他们整体素质比较高，是可以值得信赖的合作团队。谢谢！

公司深耕循环造纸行业二十余年，凭借稳定的产品质量、优质的客户服务，公司已经形成了相应的品牌影响力和竞争优势，与合兴包装、建发股份、厦门国贸、山鹰国际等国内众多知名企业建立了稳定的合作关系。报告期内，公司各期分别实现营业收入287,889.19万元、279,983.70万元、248,509.78万元、122,379.45万元，净利润分别为15,447.07万元、21,158.56万元、15,285.64万元、9,141.90万元，具有较强的持续经营及盈利能力。公司将以成为行业内具有一流品牌地位，未来投资价值可期。谢谢！

公司原纸产量在全国居于前列，是全国造纸企业产量前30名企业之一，产量在行业企业平均水平中处于领先地位。根据中国造纸协会公布的造纸工业年度报告，2024年公司原纸产量占安徽省纸及纸板产量和全国纸及纸板产量的比例为35.65%和0.75%，为安徽省内的主要造纸企业。未来随着募投项目建成投产，公司原纸合计生产能力将从115万吨/年增加至235万吨/年，公司在原纸领域的市场地位和竞争力将得到进一步提升。谢谢！

公司一直重视人才的储备工作，未来随着公司资产规模和经营规模的快速增长，对于高层次人才的需求将大幅增加。为保证公司生产经营活动的正常运作，公司将建立完善的人力资源管理体系，合理配置人才架构和梯次，完善绩效考核机制、激励措施，提高员工积极性，打造符合企业发展战略需要、专业结构配套的人才队伍，为优秀人才提供良好的发展平台和就业环境。谢谢！

股市的风险始终存在，证券投资属于高风险的投资品种，受到各方面因素的影响，再好的公司也会出现股价波动。我们希望投资者能够具备基本的市场分析能力和企业阅读能力，充分认识到市场风险、投资风险，选择经营稳健、具备核心竞争力和高成长性的上市公司股票。谢谢！

公司一年内到期的非流动负债主要由一年内到期的长期借款构成。报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为14,524.01万元、12,393.39万元、6,964.07万元和7,941.83万元，占同期末流动负债的比例分别为20.82%、21.27%、11.21%和11.26%。谢谢！

我们坚持在认真尽职调查的基础上，结合专业判断，筛选出运作规范、业绩良好、可持续发展的优秀企业。谢谢！

公司股票的涨跌主要由供需关系和公司基本面决定，公司股价的维护需要公司的努力和全体投资者的认可，我们也会做好持续督导工作。谢谢！

我公司将在履行完相关程序后尽快安排股票上市，我认为上市公司业绩的持续增长是保证股东利益最为重要的因素。谢谢！

报告期内，公司营业收入分别为287,889.19万元、279,983.70万元、248,509.78万元、122,379.45万元，净利润分别为15,447.07万元、21,158.56万元、15,285.64万元、9,141.90万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为12,759.57万元、20,459.88万元、16,633.49万元、9,128.78万元。谢谢！

我们也非常重视与投资者建立畅通的沟通渠道，您可以拨打我们在招股说明书上的联系电话。我们非常愿意和您就招股书及其他相关文件一起探讨。谢谢！

本次林平发展网上申购代码为732284。谢谢！

请关注公司2月3日的中签结果公告。谢谢！

公司现金分红需达到以下条件，1、该年度或半年度实现的可分配利润为正值，且现金流充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；2、公司累计可供分配利润为正值；3、公司审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。谢谢！

公司充分考虑对投资者的回报，每年按公司当年实现的可供分配利润的一定比例向股东分配股利，公司利润分配政策的基本原则为充分考虑对投资者的合理投资回报，不损害投资者的合法权益；保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展；优先采用现金分红的利润分配方式；充分听取和考虑中小股东的要求；充分考虑货币政策环境。谢谢！

公司的信息披露及投资者服务工作由董事会统一领导和管理，董事会秘书负责具体的协调和组织信息披露及投资者服务事宜，相关人员的联系方式如下：
董事会秘书：王善彬
公司董事会办公室电话：0557-2201210

投资者关系管理活动旨在通过有效的沟通和交流，获得投资者的认同，最大化地体现公司的价值。相对股价而言，并不一定会提升公司的股价，但是肯定有利于投资者对公司更深入地了解。谢谢！

公司有各种严格的管理制度做保障，同时，我们也会按照有关监管部门的要求严格自律，确保关联交易公允。我们也愿意接受中小股东和社会各界的监督。谢谢！

投资者关系是指公司通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益。谢谢！

报告期各期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-7,348.11万元、-241.26万元、-29,457.48万元和-28,397.60万元。2022年度，公司投资活动产生的现金流出主要为新建“6600生产线”项目支付的现金。2024年度和2025年上半年，公司投资活动产生的现金流出主要为新建“8600生产线”及“资源综合利用热电联产项目”支付的现金。谢谢！

报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的差额分别为2,478.16万元、16,269.56万元、10,008.34万元和-1,426.13万元，2023年度差异较大主要系预缴企业所得税退税、固定资产计提折旧规模较大、存货减少以及应收项目较上年下降所致；2024年度差额较大主要系固定资产计提折旧规模较大、当期收到的与资产相关的政府补助增加、应收票据背书支付工程款增加等因素综合影响所致。谢谢！

公司将借助本次募投项目，加快产能布局，新增多条生产线，投入更加先进的生产设备，生产过程更加信息化、智能化、自动化，新增产线将大幅提高生产效率，产品质量更加稳定，生产过程更加低碳环保。公司一直以技术创新为发展理念，公司在新增产能的同时，也在不断淘汰落后产能，对能耗高、设备工艺落后、产品质量不稳定且无市场竞争力的产品进行淘汰，采用新技术、新工艺、新设备等对现有产线进行升级改造。未来，公司将持续对产线进行技术更新，保证产能能够满足快速增长的市场需求。谢谢！

报告期各期末，公司合同负债分别为486.25万元、430.39万元、660.88万元和455.79万元，占公司同期末流动负债比例分别为0.70%、0.74%、1.06%和0.65%。公司合同负债均为客户预收货款。谢谢！

公司将根据行业发展状况及下游客户需求情况，主要从生产研发、产能规模、销售服务、人才培养、制度管理等方面积极推进实现制定的经营目标。公司将对落后产能进行淘汰或产线升级，新建智能化的生产线，研发新产品，坚持自主创新、多方合作、科技成果转化，丰富产品系列，改善产品结构，提升公司产品的品质，巩固产品在市场上的地位，扩大现有生产规模，提倡环保低碳的生产工艺，持续保持经营活力，进一步提高公司的核心竞争力；针对企业内部管理，公司将持续优化管理制度，招聘和培养一批优秀的管理人才，明确职责划分，提升管理效率，持续不断的为企业带来正面影响。同时，公司注重提升员工福祉，保障员工权益，营造良好的就业环境。优秀的硬件条件将吸引优秀的人才，优秀的人才将带动企业良好的运作，形成良性循环；在客户维护和市场拓展方面，公司将维护现有客户资源，并加大对国内外优质客户拓展，扩大市场影响力，树立优质品牌形象，进一步提高公司产品市场份额及行业知名度。谢谢！

报告期各期末，公司长期应付款金额分别为1,018.66万元、822.31万元、533.82万元和450.83万元，占同期末非流动负债的比例分别为4.67%、4.31%、2.87%和1.11%。公司长期应付款主要为“6600生产线”分期付款的设备采购款。谢谢！

本次林平发展的发行市盈率为18.69倍。谢谢！

本次林平发展的申购价格为37.88元/股，谢谢！

报告期各期末，公司其他应付款分别为729.82万元、858.38万元、950.25万元和992.50万元，占同期末流动负债的比例分别为1.05%、1.47%、1.53%和1.41%。公司其他应付款主要为应付股利款。谢谢！

公司自2002年成立以来，始终专注于包装用纸的研发、生产及销售，主营业务未发生重大变化。公司自成立之初即从事瓦楞纸的研发、生产及销售，经过长期的发展，公司在行业内已形成一定的规模，公司的产品质量得到了客户的认可，并取得良好的口碑和荣誉，2019 年公司陆续投入两条5600mm箱板纸生产线，公司产品结构得到优化，生产规模进一步扩大，市场占有率、市场影响力和持续竞争能力进一步得到提升。

公司生产所需主要原材料包括废纸和煤炭等，废纸主要由邻近区域内资源回收公司或废纸打包站进行供应，煤炭主要向国内大型煤炭企业直接采购，上述原材料市场供应充足，价格透明。