红四方首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会直播回放

公司隶属于中盐集团，是专业从事复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服务的化肥生产企业，为中盐集团农肥业务板块的运营主体，入选国务院国资委“双百企业”名单。公司按照中盐集团“创新、变革、竞争、共赢”的战略方针，围绕中盐集团“创新行业价值，服务民本民生，体现国家意志”的功能定位，以“传承红色基因，引领绿色营养，收获美好农业”为使命，经过多年技术创新、产品研发、工艺优化和渠道建设，公司已形成以复合肥产品为主，并向上游氮肥 产业延伸的完整的研发、生产、销售和农化服务体系，产品主要包括常规复合肥料、各种作物配方肥、新型特种肥料、氮肥等多个系列数百个品种规格，公司复合肥产销量位列中国复合肥行业前列。

公司化肥产品可以分为复合肥和氮肥两大类，复合肥产品主要包括常规复合肥、作物配方肥、新型特种肥料三大类别。

公司不存在主要资产、核心技术、商标的重大权属纠纷，重大偿债风险， 重大担保、诉讼、仲裁等或有事项，经营环境已经或将要发生的重大变化等对持续经营有重大影响的事项。

公司重大经常性关联交易为向关联方采购商品。报告期内，公司向关联方红 四方控股采购原材料及能源，占当期营业成本的比例合计分别为28.33%、 27.65%、23.96%和 20.32%。公司向红四方控股采购原材料占同类型交易比例分 别为 25.22%、25.87%、21.94%和 20.95%，采购能源占同类型交易比例分别为 78.55%、85.13%、83.78%和 81.00%。

（1）保持尿素业务稳定，降低复合肥业务使用液氨、氯化铵、天然气等关联交易规模
公司尿素生产采购红四方控股液氨、蒸汽是一种稳定、长期的业务合作模式，根据双方业务需求及相关生产工艺要求，红四方控股与公司签署了关于液氨、蒸汽购销的长期协议，确立长期稳定合作关系。未来，公司将保持尿素业务及液氨、蒸汽采购的稳定。
对于合肥生产基地复合肥业务使用液氨，公司因业务需求对一条复合肥生产线进行工艺改造，新工艺无需使用液氨作为原材料，预计将相应减少液氨关联采购规模。
对于氯化铵关联采购，公司新型增效专用肥料主要系硫酸钾型复合肥，不使用氯化铵等含氯化肥作为原材料，具有低盐分指数、含氯量低及含硫等独特优点，能够满足日益增长的经济作物对硫酸钾型复合肥的需求，未来公司将加大不使用氯化铵作为原材料的新型增效专用肥料的市场开拓，提升其销售占比，减少传统氯基复合肥的生产销售；同时对于现有业务的氯化铵需求将在同等条件下加大对第三方供应商的氯化铵采购量，相应减少氯化铵关联采购规模。
对于天然气关联采购，公司未来将通过自行开户并铺设管道的方式或者利用新环保技术替代天然气等方式从而相应减少天然气关联采购规模。
（2）持续加强复合肥业务优势，扩大复合肥业务规模，降低关联交易比例
未来，公司将持续加强复合肥业务优势，扩大复合肥业务规模。公司募投项目投产后，公司产销规模将进一步扩大，且募投项目为采用高塔复合肥工艺的新型增效肥料，不使用液氨和氯化铵，随着公司经营规模的扩大，关联交易比例将会进一步降低。

本公司共有 9 名董事，包括 3 名独立董事，包括董事长陈勇、董事屈晓明、陈国庆、罗斌、周攀、沈项明、独立董事马友华、夏旭东、魏朱宝。共有 3 名监事，包括黄芳胜、王先斌、王文全。公司共有高级管理人员 4 名，包括总经理陈国庆、总会计师陈庆年、副总经理丁茂、总法律顾问、董事会秘书邹斌，公司董事、监事、高级管理人员之间不存在亲属关系，谢谢！

公司经营模式与同行业上市公司基本相同，主要是公司根据自身发展阶段，并结合产业政策、行业状况、下游客户需求等因素综合决定，并在长期经营实践中逐步建立并不断完善后形成，符合公司自身发展需求、市场环境以及行业发展趋势。影响公司经营模式的关键因素包括上游资源渠道和下游客户资源等。报告期内，上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计未来一定期间内不会发生重大变化。

公司具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有 与开展经营有关的土地、房产、机器设备以及商标、专利、非专利技术等的所有 权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。公司资产独立完整，与股东之间的资产产权界定清晰，不存在资产被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情况，公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业提供担保的情形。

公司董事、监事及高级管理人员严格按照《公司法》《公司章程》的有关规 定产生；截至本招股意向书签署日，公司总经理、副总经理、总会计师和董事会 秘书等高级管理人员均未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除 董事、监事以外任何职务并领取薪酬；公司财务人员均未在控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业中兼职。

公司设立了独立的财务部门，配备独立专职的财务人员，并按照《企业会计 准则》等规定建立了独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的 财务会计制度和对分、子公司的财务管理制度；公司开设了独立的银行账户，未 与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。

公司依法设立了股东大会、董事会及其下属专门委员会、监事会，根据《公 司章程》的规定聘任了经理层，同时根据公司业务发展的需要设置了职能部门， 独立行使经营管理职权，公司各组织机构的设置、运行和管理均完全独立，与控 股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在机构混同的情形。

控股股东、实际控制人所持公司股份不存在质押、 冻结、其他权利限制或有争议的情形。

公司与股东间不存在对赌协议。

公司拥有 2 家全资子公司，3 家控股子公司，分别是中盐红四方智慧农业科技有限公司、中盐红四方农资销售有限责任公司、中盐红色劲典生态科技有限公司、中盐美福生态肥业有限公司、吉林中盐红四方肥业有限公司
公司无直接持股的参股子公司，通过全资或控股子公司参股 3 家公司，分别是安徽诚通红四方物流有限公司、安徽锦邦机电设备有限公司、湖北随州农村商业银行股份有限公司。

公司自成立至今，未在其他证券市场上市或挂牌。

公司负责信息披露和投资者联系的部门是董事会办公室，负责人是邹斌，联系方式是0551-63515128。

报告期内，发行人未发生重大资产重组。

公司不存在特别表决权或类似安排。

本次拟公开发行股份数量为 5,000.00 万股，占本次发行后总股本的比例为 25.00%；本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。

符合资格的参与战略配售的投资者、网下投资者和已开立上 海证券交易所股票账户的境内自然人、法人等投资者以及符 合中国证监会、上海证券交易所规定的其他投资者（国家法律、法规等禁止参与者除外）

本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售与网上向持有上海市场非限售A股 股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行。

为规范公司关联方资金往来，公司制定了《防范控股股东及关联方资金占用 管理制度》，建立防止控股股东、实际控制人及其他关联方占用公司资金的长效 机制，杜绝控股股东、实际控制人及关联方资金占用行为的发生。根据《防范控股股东及关联方资金占用管理制度》，公司不得以下列方式将资金、资产或者其他资源直接或间接地提供给控股股东、实际控制人及其关联方使用：（1）有偿或无偿地拆借公司的资金（含委托贷款）、资产或者其他资源给控股股东、实际控制人及其关联方使用；但公司参股公司的其他股东同比例提供资金的除外。前述所称“参股公司”，不包括由控股股东、实际控制人控制的公司。 （2）委托控股股东、实际控制人及其关联方进行投资活动； （3）为控股股东、实际控制人及其他关联方开具没有真实交易背景的商业 承兑汇票，以及在没有商品和劳务对价情况下或者明显有悖商业逻辑情况下以采 购款、资产转让款、预付款等方式提供资金； （4）代控股股东、实际控制人及其关联方偿还债务； （5）中国证监会或上海证券交易所认定的其他方式。 控股股东、实际控制人及其他关联方不得以“期间占用、期末归还”或者 “小金额、多批次”等形式占用公司资金。

报告期内，发行人不存在对外担保行为。

截至目前，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人 员未与本公司签署任何借款、担保协议。公司按照规定与董事（不含独立董事、股东委派董事）、职工代表监事、高级管理人员、核心技术人员签订了劳动合同、 竞业限制协议及保密协议，约定了双方的权利与义务。除此之外，上述人员没有 与公司签订其他协议。

公司的独立董事除领取固定津贴外，不享受其他福利待遇；除外部董事罗斌 外，非独立董事及监事不在公司领取董事、监事薪酬或者津贴，根据其在公司担任的具体岗位领取相应报酬；核心技术人员薪酬根据公司人事制度确定。在公司 领取薪酬的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬由基本工资和绩效 奖金两部分构成，薪酬分配充分体现竞争性、公正性、激励性原则，根据具体人 员的岗位、职级、公司经营业绩、绩效考评等因素综合确定。 公司根据《公司章程》相关规定设立薪酬与考核委员会，主要负责制定公司 董事、高级管理人员薪酬政策、薪酬方案和薪酬考核工作。 根据《公司章程》，董事、监事的报酬由股东大会审议决定，高级管理人员 的报酬由董事会审议决定。 此外，根据《中央企业负责人薪酬管理暂行办法》等相关法律法规以及中盐 集团内部薪酬管理办法，公司董事、高级管理人员中陈勇、陈国庆、陈庆年和丁茂的薪酬报中盐集团审批。

公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 间接持有的公司股份不存在被质押、冻结、发生诉讼或其他争议情况。

公司自设立以来，不存在工会持股、职工持股会持股、信托持股、 委托持股或股东数量超过二百人的情形。

2021 年末、2022 年末、2023 年末及 2024 年 6 月末，公司及子公司员工总数分别为 1,052 人、1,128 人、1,143 人及 1,193 人。

公司上一会计年度盈利，累计可分配利润为正数，且不存 在影响利润分配的重大现金支出安排事项，公司每年度应当至少以现金方式分配 利润一次。

本次用于偿还银行贷款及补充流动资金的募集资金将存放于董事会决定的 专项账户集中管理，募集资金到位后，公司将根据银行借款情况、经营情况和业 务计划等，合理投入使用，该等资金将全部用于偿还银行贷款及主营业务，其使 用、变更、管理与监督将严格执行公司《募集资金管理制度》及上海证券交易所 的相关规定，并履行必要的信息披露程序。

负责信息披露的部门为董事会秘书办公室，联系人为董事会秘书邹斌，联系方式为0551-63515128

复合肥行业整体企业数量众多，集中度较低。根据中国磷复肥工业协会统计， 目前全国持有生产许可证的复合肥企业有 3,000 余家，多数企业规模较小，产品同质化严重，市场竞争激烈。随着化肥减量增效政策的持续推进，安全环保监管的日益严格，复合肥行业分化加剧，行业已经演变为技术和产品创新、产品质量、营销网络和服务、产业链完整程度等全方位的竞争。如果公司不能够在技术创新、 新产品开发、工艺优化、销售和服务网络建设等方面持续保持领先优势，公司将面临产品价格下跌，市场份额下降的风险。

公司上市后至少每三年重新审阅一次股东回报规划，根据股东（特别是公众 股东）、独立董事和监事的意见，对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必 要的修改，以确定该时段的股东回报计划。利润分配政策的修改及股东回报规划的调整须经董事会审议通过后，提交公司股东大会批准。

股东大会就选举董事、监事进行表决时，根据本章程的规定或者股东大会的 决议，实行累积投票制。 累积投票制是指股东大会选举董事或者监事时，每一股份拥有与应选董事或 者监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用。董事会应当向股东 公告候选董事、监事的简历和基本情况。

无论机构投资者还是中小投资者，只要投资红四方就都是我们的股东，我们对所有股东一视同仁，对全体股东负责。

公司已建立《物资采购管理规定》《招投标实施细则》等采购相关的制度。公司采购主要由物资采购部负责，主要采购内容为原辅材料、机器设备、备品备 件等。按照采购类别、产品特性以及金额大小，公司分别采用公开招标、邀请招标、询比价和竞争性谈判等不同采购方式。对于氯化钾、硫酸钾、磷酸一铵、磷酸二铵、尿素、氯化铵、硫酸铵等主要原辅料生产物资，公司物资采购部每年年末结合次年生产目标计划、物资库存和市场走势等情况制定年度采购计划，每月按生产和市场情况调整并执行采购计划；对于其他物资，一般由采购需求部门提出采购申请并由物资采购部每月汇总后进行集中采购。为保证生产物资的品质稳定，物资采购部对供应商实行统一管理，建立供应商的准入、考核、退出等管理机制。公司物资采购部建立物资分类目录，其中涉及生产质量的大宗物资应建立合格供方目录，采购须在合格供方目录中，以竞争的方式择优选择供应商。为保证生产物资的供货稳定，对于与公司长期合作的大宗物资战略供应商，公司通过签订年度框架协议保证全年主要生产物资的供应稳定。

后续会在路演平台发布，谢谢！

在尿素生产方面，公司尿素生产线是连续生产的，主要采用“以产定销”的 经营模式。在复合肥生产方面，公司主要采用“以销定产”的经营模式。生产部门按照公司年度销售计划制定相应的生产计划，并根据销售情况、库存情况及时对生产计划进行调整。除自主生产外，公司基于客户需求、生产能力、运输半径等方面的考虑，会对部分产品采用委托加工的模式。公司建立了委托加工肥料产品相关管理制度，对委托加工企业的选择、委托加工产品质量约定和质量监督进行了规定。

公司尿素和复合肥两类产品由于市场状况、终端客户不同销售模式有所不同。公司尿素产品既可以作为氮肥直接施用，也可以作为生产复合肥、三聚氰胺 等产品的原材料。公司尿素产品除自用生产复合肥外，对外销售主要包括直销、 贸易商销售和经销三类，其中直销客户主要为复合肥、三聚氰胺等下游行业生产企业和农业种植客户等产品最终用户，贸易商客户主要为农资流通企业等贸易型客户，经销主要通过下游经销商渠道卖给终端农业种植户。公司复合肥产品以及脲铵氮肥、农用硫酸铵等氮肥产品对销售主要采用经销为主、直销为辅的模式，主要通过经销商渠道卖给终端农业种植客户。

公司系经中盐集团批准，由红四方控股作为主发起人，与员工持股平台弘邦投资共同出资设立的股份有限公司。弘邦投资的股东为公司核心员工。目前，弘邦投资持有公司股份1,700万股，占本次公开发行前公司总股本15,000万股的11.33%。人力资源是公司的核心资源之一，也是公司业务发展的基础。公司以人才强企为出发点，围绕公司发展战略和目标，建立健全内部培养机制和以吸纳高层次人才和急需人才为重点的人才引进机制，优化人力资源结构，提升人力资源素质；加强高素质技能人才队伍建设，积极培养和吸纳高素质专业人才和管理人才，利用“双百行动”政策优势，推行超额利润分享机制等，进一步提升薪酬分配效能，充实公司人才储备，形成结构合理、综合素质高的人才队伍，满足公司经营发展需要。未来，如有新的股权激励计划，在符合法律法规的前提下，并在履行法定程序后及时公告。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量较好，经营情况良好；公司投资活 动产生的现金净流出较多，主要系公司在报告期内发生的固定资产投资支出所 致；公司筹资活动产生的现金净流出较多，主要与公司借款收到的现金和偿还债 务支付的现金相关。

报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-10,055.56 万元、 -4,963.78 万元、-10,863.18 万元和-7,073.25 万元。报告期内公司投资活动产生的 现金流量净流出较多，主要系购建固定资产等支付的现金流出较大所致。

报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为-15,325.53 万元、 -29,500.77 万元、-12,858.01 万元和 17,256.34 万元

根据相关法律法规的规定，公司在本次发行前股利分配政策的基础上，修改 和完善了公司利润分配的形式、现金分红条件及比例、股票股利的发放条件等重 要条款，进一步明确和细化了利润分配方案的决策程序、利润分配政策的调整， 以期兼顾投资者合理投资回报和满足公司正常经营和持续发展。

公司将围绕中盐集团“创新、变革、竞争、共赢”的战略方针和“创新行业 价值，服务民本民生，体现国家意志”的功能定位，以“传承红色基因，引领绿 色营养，收获美好农业”为使命，利用产品和品牌、技术和创新、营销网络、农化服务、经营管理、产能布局等方面的优势，继续深耕复合肥、氮肥等主营业务； 依托产品推广和营销服务的协同优势，稳步推进缓控释复合肥、水溶肥、功能性 作物专用肥等新型肥料的推广应用；构建政产学研用多方合作新模式，持续加强 科技创新，推进产品、技术与服务升级，提高公司的品牌影响力和客户满意度； 结合国内农业发展方向和化肥行业发展趋势，通过内延发展、外延扩张和全面优 化，强化主业和完善产业链，把公司发展成具有较高创新能力和市场竞争力的 “绿色农业的植物营养卓越服务商”。

根据公司发展战略，公司将继续以复合肥业务、氮肥业务为重点，依托现有 的产业基础和技术支撑，改进工艺流程，降低能耗水平，丰富产品种类，优化产 品结构，发挥竞争优势，扩大业务规模；以生产管理创新和服务升级为手段，加强信息化、数字化、智能化建设，提升公司的营运管理效率、客户服务水平和生产自动化水平，加快从以产品销售为核心的传统营销向以客户需求、科学施肥为导向的服务营销转变；进一步提高产品技术含量，扩大优质、增效肥料占比，积极拓展中微量元素肥料、土壤调理性肥料等其他新型肥料业务，并将新型肥料业务与常规复合肥业务、氮肥业务有机结合，利用营销网络和产品覆盖区域广的优势，提升新型肥料产品渗透率，助力农业生产提高效率和增加附加值；借力资本市场，整合相关资源，适时实施并购重组，完善公司业务布局，丰富公司业务体系，扩大公司的品牌影响力，提升公司综合实力。

公司可以采取现金、股票或二者相结合的方式分配股利，并优先采取现金分 红方式回报股东。现金分红比例及具体分红方案由公司董事会根据相关规定和公 司实际经营状况拟定，并经公司股东大会表决通过后实施。

公司重视对投资者的合理投资回报，同时兼顾公司的可持续发展和合理资金 需求，制定和实施持续、稳定的利润分配制度，公司的利润分配不得影响公司的 持续经营。公司存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配 的红利，以偿还其占用的资金。

报告期各期末，其他应付款余额分别为 1,601.12 万元、3,049.28 万元、3,030.83 万元和 3,123.40 万元，占负债总额比例分别为 1.36%、2.58%、2.89%和 3.28%

报告期各期末，公司递延所得税负债金额分别为 551.40 万元、527.17 万元、 502.80 万元和 490.62 万元，主要系非同一控制下合并吉林红四方资产评估增值 产生的应纳税暂时性差异。

报告期内，公司经营业绩持续向好，公司资产负债率整体呈下降趋势，偿债 能力不断提高。

报告期内，公司主营业务收入分别为 298,297.05 万元、414,161.75 万元、 386,507.24 万元和 196,338.61 万元，占营业收入的比例均超过 95%，主营业务突出。

肥料指用于提供、保持或改善植物营养和土壤物理、化学性能以及生物活性，能提高农产品产量，或改善农产品品质，或增强植物抗逆性的有机、无机、微生物及其混合物料。化学肥料/化肥指利用化学和（或）物理方法制成的含有一种或多种农作物生长所需营养元素的肥料，又称无机肥料。

公司的销售费用包括职工薪酬、宣传推广费、差旅费等。报告期内，公司销 售费用分别为 9,680.26 万元、8,240.91 万元、9,613.90 万元和 3,811.38 万元，占当期营业收入比例分别为 3.17%、1.98%、2.47%和 1.93%

公司管理费用主要包括职工薪酬、折旧与摊销、劳务及修理费、装卸运输费 等。报告期内，公司管理费用分别为 10,172.02 万元、10,991.55 万元、11,834.79 万元和 5,714.47 万元，占当期营业收入比例分别为 3.33%、2.64%、3.03%和 2.89%。 报告期内，公司管理费用稳定增长，主要系职工薪酬、折旧及摊销增加所致

公司研发费用包括职工薪酬、直接材料等。报告期内，公司研发费用分别为 5,816.83 万元、8,361.32 万元、8,123.05 万元和 3,439.29 万元，占当期营业收入比例分别为 1.90%、2.01%、2.08%和 1.74%

报告期内，公司财务费用分别为 2,781.72 万元、1,514.72 万元、1,238.62 万 元和 366.47 万元，2022 年度财务费用较 2021 年度减少 45.55%，2023 年度财务 费用较 2022 年度减少 18.23%，主要系公司经营活动现金流量大幅增加，减少短期借款融资规模故而利息支出大幅减少所致。

公司递延所得税资产主要由资产减值准备、信用减值准备、可抵扣亏损、待 兑现返利和递延收益等可抵扣暂时性差异形成。报告期各期末，公司递延所得税 资产余额分别为 2,198.70 万元、2,398.83 万元、2,661.02 万元和 2,637.37 万元，占非流动资产比例分别为 1.83%、2.05%、2.12%和 1.97%。

其他非流动资产余额主要为预付工程设备款等，报告期各期末，公司其他非 流动资产分别为 325.20 万元、92.80 万元、1,004.49 万元和 309.73 万元，占非流动资产比例分别为 0.27%、0.08%、0.80%和 0.23%。

公司专注于复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务，产品主要包括常 规复合肥料、各种作物配方肥、新型特种肥料、氮肥等多个系列数百个品种规格， 公司凭借优质的产品质量和专业的服务在下游客户中享有较高的美誉度，根据中 国磷复肥工业协会统计数据，公司复合肥产销量位列全国复合肥行业前列。公司 所处行业市场需求较大，政策环境良好，符合国家产业政策发展方向。报告期内， 公司财务状况和盈利能力良好，经营模式、产品和业务结构和所处行业的经营环 境未发生重大不利变化，公司在持续经营能力方面不存在重大不利变化。

报告期各期末，公司短期借款总额分别为 52,055.42 万元、24,950.04 万元、14,011.92 万元和 32,023.64 万元，占负债总额比例分别为44.08%、21.10%、13.35% 和 33.63%

公司应付账款主要为应付工程设备款、应付货款等，报告期各期末，应付账 款余额分别为 18,276.83 万元、16,217.44 万元、12,643.39 万元和 18,442.62 万元，占负债总额的比例分别为 15.48%、13.72%、12.04%和 19.37%。

报告期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 3,372.17 万元、3,462.89 万元、 4,108.18 万元和 2,474.65 万元，占负债总额比例分别为 2.86%、2.93%、3.91%和 2.60%，主要为期末尚未发放给员工的奖金等。

根据公司的发展规划，公司需继续扩大产能规模并逐步完善在全国市场的业 务布局，公司合肥基地新增高塔工艺和硫酸钾复合肥装置，同时进一步加快科技成果转化和新产品品种的研发推广。相对于国内同行业上市公司而言，公司尚未进入资本市场，直接融资渠道尚未打开，资本实力的缺乏和融资渠道的单一成为制约公司进一步发展的瓶颈，公司急需通过资本市场拓宽融资渠道。

公司应交税费主要为增值税、房产税、印花税、企业所得税、个人所得税等。 报告期各期末，公司应交税费余额分别为 870.51 万元、641.60 万元、516.69 万 元和 1,120.44 万元，占负债总额比例分别为 0.74%、0.54%、0.49%和 1.18%。

报告期各期末，长期待摊费用分别为 17.89 万元、0 万元、0 万元和 0 万元，占非流动资产比例分别为 0.01%、0.00%、0.00%和 0.00%，金额及占比较小。

公司及控股子公司共拥有 100 项专利，其中发明专利 19 项，实用新型专利 76 项，外观设计专利 5 项

公司及控股子公司共拥有 105 项注册商标，其中境内商标 102 项，境外商标 3 项

公司不存在特许经营权情况

公司建立了较为完备的研发体系，拥有安徽省企业技术中心、安徽省缓控释肥料工程技术研究中心等研发平台。公司设技术与质量部，下设产品研发中心、 质量监督室、农化服务中心等。

公司通过建立健全研发体系、创新机制和研发管理制度，加强对研发组织和 研发流程管理，从严落实年度研发计划的确定、立项、实施、中期检查、验收评 审、结题归档等各个环节，为公司建立高效的研发体系提供了良好的内部管理制度保障。 公司通过制定研发人员培训和激励机制，不断加强对技术人才的培养，不断 提高研发人员的创新能力、综合素质和技能水平，强化研发人员的工作积极性，保持公司核心技术的不断创新，增加丰富的技术储备。 同时，公司积极开展与院校及研究机构的合作，充分整合研发资源，不断提升自身技术水平和知名度，提高行业影响力

根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所属行业为“C26 化学原料 和化学制品制造业”下的“2621 氮肥制造”及“2624 复混肥料制造”。

公司所处行业为化肥行业，化肥行业的行政主管部门是工信部和农业农村部，同时还受到国家发改委产业政策、行业发展规划的指导管理，市场监督管理 等行政职能部门对化肥产品生产、质量以及流通市场秩序进行监督管理，生态环境部和应急管理部分别负责环境保护和安全生产监管。

复合肥行业的上游行业为基础化肥，即尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾、 硫酸钾等，主要提供氮、磷、钾元素。从复合肥产品成本构成来看，用作原材料 的基础肥料占生产成本的比例接近90%，对复合肥产品成本及销售价格影响重 大。其中，氮元素的主要提供者为尿素和氯化铵，少部分来自硝酸铵、碳酸氢铵；磷元素的基础肥料主要为磷酸一铵，其价格发展趋势主要受磷矿石及硫磺资源的制约；钾元素的基础肥料为氯化钾，我国钾肥产能有限，部分通过进口满足，因此钾肥价格受国际市场影响较大。综上，上游行业与复合肥行业关联度较高，原材料价格波动对复合肥行业的生产、销售影响重大。

1、政策壁垒2、技术壁垒3、品牌壁垒4、营销服务网络壁垒5、资金壁垒

（1）产能集中化、行业整合大势所趋（2）产品差异化、新型肥料是产品升级的方向（3）环保政策收紧推动行业绿色发展

目前复合肥行业上市公司主要包括司尔特（002538）、芭田股份（002170）、 六国化工（600470）、新洋丰（000902）、史丹利（002588）、云图控股（002539）、 云天化（600096）

经过多年发展，公司目前已在安徽合肥、湖南醴陵、湖北随州、吉林扶余建 设有生产基地，具有尿素 30 万吨/年、各类复合肥 230 万吨/年、水溶肥 5 万吨/ 年的生产能力，根据中国磷复肥工业协会统计数据，2021 年、2022 年和 2023 年，公司复合肥产销量行业排名分别为第 12 位、第 11 位和第 10 位，位列全国复合肥行业前列。根据国家统计局数据，2020 年至 2022 年全国年平均复合肥施用量约为 2,295 万吨（折纯），按照 45%总养分含量折算全国复合肥施用量实物量约为 5,100 万吨，以此计算公司复合肥 2023 年度市场占有率约为 2.45%。

公司主要产品为复合肥和氮肥产品，经过多年技术创新、产品研发、工艺优化，公司目前已形成常规复合肥、作物配方肥、缓控释肥、水溶肥、功能性作物专用肥、氮肥等多个系列 500 多个规格，产品总养分从 25%到 57%，可以满足 全国主要种植区不同环境、不同土壤条件下不同作物的施肥需求。报告期内，公司主营业务收入分别为 298,297.05 万元、414,161.75 万元、386,507.24 万元和 196,338.61 万元，占营业收入的比例均超过 95%，主营业务突出。 目前，公司核心技术主要包括尿素、脲铵氮肥、常规复合肥、作物配方肥、控失复合肥料、缓释肥料、水溶肥料和功能性作物专用肥等产品的配方技术和生 产工艺技术，上述核心技术为公司生产经营中主要使用的工艺技术，均已实现产业化。

根据中国磷复肥工业协会统计数据，2021年、2022年和2023年公司复合肥产销量行业排名分别为第12位、第11位和第10位，2023年度市场占有率约为2.45%，位列全国复合肥行业前列，公司经营规模较大。公司预计2024年全年复合肥和氮肥产品销量合计154.3万吨至156.3万吨，较2023年度增长3.9万吨至5.9万吨。报告期内公司主要产品的销量情况，请详见招股意向书，谢谢！

本次发行申购日期为2024年11月15日、缴款日期为2024年11月19日。本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所主板上市。

报告期各期末，在建工程占非流动资产比例分别为 1.96%、0.54%、3.98%和 12.88%

公司无形资产主要为土地使用权、专利权及商标权等。报告期各期末，公司 无形资产账面价值分别为 19,281.88 万元、19,629.43 万元、18,913.54 万元和18,523.09 万元，占非流动资产比例分别为16.07%、16.75%、15.06%和 13.86%。

公司商誉系报告期外收购吉林红四方确认的商誉，经测算吉林红四方包含商 誉资产组的可收回金额小于各资产负债表日吉林红四方按公允价值持续计量的 可辨认净资产，公司对商誉全额计提了减值准备。

报告期各期末，合同负债余额分别为 23,816.39 万元、50,369.58 万元、 42,383.04 万元和 15,892.03 万元，占负债总额比例为 20.17%、42.61%、40.38% 和 16.69%。

报告期各期末，公司其他应收款主要是应收土地收储款、应收补偿款、押金及保证金、往来款、备用金等。公司的其他应收款账面价值分别为 966.11 万元、1,030.33 万 元、310.43 万元和 372.12 万元，占流动资产比例分别为 1.24%、1.11%、0.36% 和 0.48%

报告期各期末，公司存货账面价值分别为 44,355.34 万元、41,421.27 万元、43,346.77 万元和 21,586.45 万元，占流动资产比例分别为 56.87%、44.59%、49.67% 和 27.58%，报告期内公司存货规模较大，主要原因系公司所处复合肥行业具有生产周期短，原料采购量及产品销量大的特点，因此在日常经营过程中，公司保有较大规模的原材料以保证生产的连续性以及较大的产成品库存以保证供货的及时性。

包括：含酵母源有机质复合肥料研制、高塔颗粒水溶性肥料研制、控失剂配方优化与水稻专用新型控失肥研究、适用于水稻侧深施肥复合肥料研制

公司在进行自主研发的同时，积极利用外部资源，与中国农业大学、安徽农业大学等高校和科研机构一直保持密切沟通，开展科研合作和交流，为公司技术 和产品创新提供了有力的外部支撑

截至 2024 年 6 月 30 日，公司拥有研发与技术人员 141 人，以上科研人员均从事肥料学、植物营养学、化工等领域工作多年，具备坚实的理论基础、丰富的实践经验、较强的科研能力与持续创新能力。

公司环境保护管理工作由安全环保部具体负责，公司建立了《环境保护管理 规定》《废水污染防治管理规定》《废气污染防治管理规定》《固体废物污染防 治管理规定》《噪声污染防治管理规定》《粉尘污染防治管理规定》《环保设施 运行管理规定》等一系列环境保护管理相关制度。上述制度明确了公司领导、各 职能部门在环境保护工作中的具体职责，规定了废水、废气、固体废物及危险废 物等污染源的处理方式，构建了完善的环境保护管理制度体系。公司对生产过程中的废气、废水、噪声、固体废弃物等采取了有效的管理控制措施，公司环境管理体系符合标准。

报告期内，发行人不存在境外生产经营的情形。截至本招股意向书签署日， 发行人未拥有境外资产

公司经营合法合规，报告期内，公司业务活动不存在重大违法违规情形。

报告期内，公司流动资产占总资产的比重分别为 39.39%、44.22%、41.00% 和 36.94%，公司资产结构合理，与公司所处行业及自身生产经营情况相匹配。 2022年末公司资产总额增加较多，主要系销售回款增加导致货币资金余额增加 及原材料预付款项增加所致。

公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产等构成，报告期各期 末，上述三项资产合计占非流动资产比例分别为 96.58%、96.67%、95.73%和 96.56%。

报告期各期末，公司其他流动资产全部为增值税留抵税额、预缴企业所得税 和发行上市相关中介费用，金额分别为 3,709.87万元、5,092.24 万元、3,102.45万元和1,281.48 万元，占流动资产的比例分别为 4.76%、5.48%、3.56%和 1.64%。

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为 94,263.96 万元、93,024.63 万 元、96,293.75 万元和 93,309.81 万元，占非流动资产比例分别为 78.55%、79.38%、76.69%和 69.82%。

报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资均为银行承兑汇票，余额合计 分别为 1,396.18 万元、393.70 万元、801.41 万元和 518.72 万元，占流动资产比例分别为 1.79%、0.42%、0.92%和 0.66%。

公司货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其中，其他货币资金期 末余额主要系银行承兑汇票保证金。报告期各期末，公司货币资金余额分别为 12,595.27 万元、16,134.79 万元、23,410.73 万元和 38,296.19 万元，占流动资产 比例分别为 16.15%、17.37%、26.83%和 48.92%。

报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 3,242.76 万元、2,147.35 万元、 2,222.01 万元和 3,613.99 万元，占同期营业收入比例分别为 1.06%、 0.51%、0.57%和 1.83%，应收账款账面价值占营业收入比例较低，主要原因系公 司所处化肥行业主要采用先款后货或者现款现货的销售结算模式，符合行业特点

公司预付款项主要是预付的材料款等。报告期各期末，公司预付款项余额分 别为 11,728.03 万元、26,672.31 万元、14,072.09 万元和 12,610.67 万元，占流动 资产比例分别为 15.04%、28.71%、16.13%和 16.11%。

公司实行全员劳动合同制，员工的聘用与解聘均依照国家的有关规定办理，公司与员工按照《劳动法》《劳动合同法》有关规定签订了劳动合同，员工根据劳动合同承担义务和享受权利。根据国家和地方的有关规定以及公司与员工签订的劳动合同、考核情况等，公司向员工支付工资、奖金等，并为员工缴纳社会保险、住房公积金等。未来，公司将不断加大人才引进力度，完善激励机制，吸引和培养优秀人才，为公司的发展提供人才保障。

为进一步完善公司治理，加强对非独立董事及经营管理层的约束和监督，维 护全体股东特别是中小股东的利益，促进公司健康、持续发展，根据《公司法》 等相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，公司审议通过了《独 立董事工作制度》，并选举了独立董事。

公司自设立以来，按照相关法律和公司章程建立了监事会制度并逐步予以完 善。为促进公司规范运作，提高监事会议事效率，保证监事会程序及决议内容的 合法有效性，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规和规范性文件的有关规定，完善了《监事 会议事规则》，2022 年 4 月 28 日公司召开 2022 年第三次临时股东大会，审议 通过了上市后生效的《监事会议事规则（上市后适用）》。

为了促进公司的规范运作，充分发挥董事会秘书的作用，加强对董事会秘书 工作的管理与监督，根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规、规范性文件 及《公司章程》的规定，制定了《董事会秘书工作制度》。 董事会秘书是公司高级管理人员，承担法律、法规及《公司章程》对公司高级管理人员所要求的义务，享有相应的工作职权。

公司董事会下设四个专门委员会，分别为战略与 ESG 委员会、审计委员会、 提名委员会、薪酬与考核委员会。各专门委员会对董事会负责，为董事会的决策 提供咨询意见

主要围绕扩建 20 万吨/年新型增 效专用肥料项目、扩建 5 万吨/年经济作物用专用优质钾肥及配套工程项目、偿还银行贷款及补充流动资金展开

如本次发行实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，公司将通过自有 资金或银行借款等途径自筹资金来解决资金缺口

2022 年 4 月 28 日，公司 2022 年第三次临时股东大会审议通过《募集资金管理制度》，明确规定了应建立募集资金专户存储制度，募集资金将存放于董事会决定的专项账户，便于对募集资金使用情况进行监督，以保证募集资金专款专用。公司将严格执行上述制度规定，本次募集资金到位后，公司董事会将监督公司对募集资金进行专项存储、配合保荐机构等对募集资金使用的检查和监督，以保证募集资金规范管理和使用，防范相关风险，充分发挥募集资金效益，切实保护投资者的利益。

本次募集资金投资项目与公司的主营业务密切相关，是对现有业务的扩大、 延伸和完善，符合公司的发展战略和业务计划。项目实施后，将提高公司产品生 产能力，丰富公司产品结构，增强产品竞争力和扩大市场占有率，对公司生产经 营产生积极影响；有利于改善公司资本结构和增强资金实力，对公司持续健康发 展具有重要意义。

本次募集资金投资项目建成后，将由公司独立运营，且公司已进行了必要的 人员、技术及市场方面的准备。因此，本次募集资金投资项目的实施不会导致公 司依赖于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，不会对公司的独立性产生 影响。

公司自设立以来，按照相关法律和公司章程建立了股东大会制度。为促进公 司规范运作，提高股东大会议事效率，保障股东合法权益，保证股东大会程序及 决议内容的合法有效性，公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》 《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司股东大会规则》《上市公司章程指引》等有关法律法规和规范性文件的有关规定，逐步完善了《公司章程》及《股东大会议事规则》。2022 年 4 月 28 日公司召开 2022 年第三次临时股东大会， 审议通过了上市后生效的《公司章程（草案）》及《股东大会议事规则（上市后适用）》。

公司自设立以来，按照相关法律和公司章程建立了董事会制度并逐步予以完 善。为促进公司规范运作，提高董事会议事效率，保证董事会程序及决议内容的 合法有效性。公司根据《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规和规范性文件的有关规定，完善了《董事会议事规则》，2022 年 4 月 28 日公司召开 2022 年第三次临时股东大会，审议 通过了上市后生效的《董事会议事规则（上市后适用）》。

公司管理层对内部控制制度的完整性、合理性和有效性进行自查和评估后认 为，截至 2023 年 12 月 31 日，公司已经建立了较为健全的内部控制制度，符合 国家有关法律规定和监管部门的要求；公司在内部控制建立过程中充分考虑了行业特点和公司多年的管理经验，保证内部控制符合公司生产经营需要，对经营风 险起到了有效控制作用；公司制订内部控制制度以来，各项制度对公司加强管理、规范动作、提高经济效益以及公司长远发展起到了积极有效的作用。公司已按照 《企业内部控制基本规范》的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

2024 年 9 月 23 日，容诚会计师出具了《内部控制鉴证报告》（容诚专字 [2024]610Z0097 号），认为：红四方肥业于 2024 年 6 月 30 日按照《企业内部控 制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

公司将围绕中盐集团“创新、变革、竞争、共赢”的战略方针和“创新行业价值，服务民本民生，体现国家意志”的功能定位，以“传承红色基因，引领绿色营养，收获美好农业”为使命，利用产品和品牌、技术和创新、营销网络、农化服务、经营管理、产能布局等方面的优势，继续深耕复合肥、氮肥等主营业务；依托产品推广和营销服务的协同优势，稳步推进缓控释复合肥、水溶肥、功能性作物专用肥等新型肥料的推广应用；构建政产学研用多方合作新模式，持续加强科技创新，推进产品、技术与服务升级，提高公司的品牌影响力和客户满意度；结合国内农业发展方向和化肥行业发展趋势，通过内延发展、外延扩张和全面优化，强化主业和完善产业链，把公司发展成具有较高创新能力和市场竞争力的“绿色农业的植物营养卓越服务商”。

公司及子公司实行全员劳动合同制，员工的聘用与解聘均依照国家的有关规 定办理，公司与员工按照《劳动法》《劳动合同法》有关规定签订了劳动合同， 员工根据劳动合同承担义务和享受权利。截至本招股意向书签署日，公司及子公司已经按照国家和地方的有关规定为 员工办理了社会保险；按照国家有关政策实建立了住房公积金制度。

有国元证券股份有限公司、安徽天禾律师事务所、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）、安徽中联国信资产评估有限责任公司

采用余额包销的承销方式。

20,000万股

公司控股股东为红四方控股，持有本公司13,300.00万股，占发行前总股本的88.67%；中盐集团及其全资子公司中盐资产分别持有红四方控股 95%及 5%的股份。中盐集团系公司实际控制人。

您好，公司复合肥产品主要原材料包括尿素、磷酸一铵、氯化钾等，尿素部分自产、部分外购，磷酸一铵、氯化钾等来自外购。截至目前，公司没有煤矿、磷矿等矿产资源，公司主要资产的详细情况详见招股意向书，谢谢！

最近三年内，公司的主营业务均为复合肥和氮肥产品研发、生产、销售和服 务。报告期内，公司主营业务未发生重大不利变化。最近三年内，公司控股股东一直为红四方控股，实际控制人一直为中盐集团，公司控股股东、实际控制人未发生变化；控股股东、实际控制人支配的股东所持公司的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。

公司拥有独立完整的业务体系，能够独立开展生产经营活动。公司的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其 控制的其他企业之间不存在对公司构成重大不利影响的同业竞争或者显失公平 的关联交易。

公司关联交易具备必要性和合理性，定价公允，对公司经营独立性不构成重大不利影响，公司具有面向市场的独立经营能力，关联交易不影响公司的经营独立性，不构成对控股股东或实际控制人的依赖，不存在通过关联交易调节公司收入利润或成本费用、对公司利益输送的情形。