泰金新能首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会直播回放

报告期内，公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为44.32%、57.19%、47.70%及62.94%，公司下游客户分布于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军工等行业，公司与上述客户形成长期合作关系，对主要客户不构成重大依赖。
报告期内，公司及其董事、取消监事会前在任监事、高级管理人员和核心人员不存在持有上述主要客户权益的情况。谢谢！

报告期内，公司核心技术人员稳定，核心技术人员报告期初均已在公司任职。谢谢！

公司废水主要为生产性工业废水及生活污水。针对生产过程产生的废水，公司在厂区均建有污水处理系统，包括回收系统、沉淀池、中和池等构成的多级净化设施，在排放前经过多重工序处理及监测，达到排放标准后，排入市政污水管网，纳入西安市经开区污水处理厂处理。公司产生的生活污水，经预处理达到排放标准后排入市政污水管网。谢谢！

报告期内，公司综合毛利率分别为21.45%、21.19%、21.16%和21.48%，主营业务毛利率分别为22.30%、22.45%、21.56%和21.57%，整体较为稳定。报告期内，主营业务毛利是公司毛利的主要来源，占公司综合毛利的比例分别为95.09%、99.17%、98.91%和99.29%。谢谢！

报告期各期末，公司存货账面价值分别为168,397.24万元、266,689.03万元、206,974.13万元和160,550.96万元，占各期末流动资产的比重分别为60.77%、63.76%、63.38%和57.19%。谢谢！

近年来公司业务规模迅速扩大，产业链条不断延伸，随着下游应用领域对新产品新技术的不断发展，客户的需求也在不断提高，都对公司的资产规模和产业链的完善提出了更高的要求。目前国内电子电路铜箔对品质、特殊性能等提出了更高的要求，锂电铜箔朝着超薄、低轮廓、高强度、高延展性方向发展，水资源杀菌消毒和电解水制氢领域的市场需求日益增加，公司未来高强极薄铜箔成套装备和高性能钛电极材料的市场空间巨大，根据高工锂电（GGII）的数据，预计2028年电解铜箔装备的市场规模合计将达290亿元，公司迫切需要通过项目的实施扩大经营规模，持续提升研发创新能力，为未来的发展做好资源储备。因此，本次募集资金投资数额和项目与公司现有生产经营规模是相适应的。谢谢！

1、国家政策支持“绿色、低碳”的钛电极的发展；2、钛电极市场空间较大，需要进一步巩固和提升市场份额；3、提升规模化生产能力，降低钛电极单位生产成本。谢谢！

电解成套装备是通过电化学反应进行高性能材料制造、表面处理以及高纯净气体制备等过程的核心系统，公司目前电解成套装备主要应用于电解铜箔领域。电解铜箔作为电子制造行业的功能性基础原材料，被称为电子产品信号与电力传输、沟通的“神经网络”，是印制线路板（PCB）、芯片封装基板和锂电池负极集流体等产品的关键基础材料。公司自主研发的电解铜箔成套装备技术性能行业领先，已助力下游客户完成极薄锂电铜箔、多孔铜箔、高频用RTF铜箔、高速用HVLP铜箔、封装用R-SLP/V-SLP铜箔等高性能、多形态铜箔产品的开发与量产。谢谢！

1）研发小组根据公司承担的政府课题，或根据公司战略目标、市场调研结果，明确公司年度的研发方向、重要研发内容并提交立项申请；
2）研发中心负责人组织进行立项会审，公司研发课题立项评审小组进行评审；
3）评审通过后，定期召开项目管理会议，由公司主管领导对课题运行情况进行监督管理，并进行考核。针对过程中存在的技术难题，组织专题讨论会，研究解决方案；
4）为加强研发质量管理，公司设置了研发控制节点，不同的节点对工艺合理性、产品质量水平以及研发成果进行评价，形成评审意见，评审通过的，方可进行下一阶段任务。谢谢！

湿法冶金通过电解（电积）的方法，将溶液（或将金属矿石溶解）中的金属置换提取出来，得到纯金属，在矿产型企业及金属、电池材料回收等领域中应用较多，在铜、钴、镍等金属的冶炼和回收中，湿法冶金的运用更为普遍，市场上主要的参与者有紫金矿业、云南铜业、华友钴业等企业。
精炼铜是湿法冶金重要的运用之一，根据智研咨询数据，2024年中国精炼铜产量1,364.40万吨，同比增长5.03%，同时，中国是全球最大的精炼铜消费国，2024年我国精炼铜供应存在350.6万吨市场缺口，长期的供需不平衡将继续推动精炼铜产量提升，继而增加下游客户对湿法冶金阳极产品的需求。谢谢！

行业内企业普遍采用订单式生产的模式，因此，稳定的客户资源成为企业能否持续经营的关键因素。行业下游客户多为上市公司或大型企业，电解铜箔投资大，是技术密集型、资金密集型产业，故电解铜箔生产企业为保证自身产品质量的稳定性和技术创新能力，均有严格的合格供应商考核体系，需要综合考量产品的技术创新程度、节能环保性能、对最终良品率的影响及产品质量、交货能力等因素，考核指标严格，生产铜箔用的关键核心装备认证周期长，特别是对装备质量一致性和稳定性的认证周期长，进入难度较大，因此客户往往会选择行业内品牌与声誉较好的供应商。而在获得认可成为合格供应商后，下游客户出于对重新选择供应商的考核周期、成本，改变供应商后对自身产品品质的影响等因素的考虑，一般不会轻易更换供应商，只要产品质量、交货期等能够持续满足客户需求，一般能够保持稳定的合作关系。因此，品牌与声誉较好的企业往往能与下游客户先行建立稳定合作关系，且行业具有较高的客户粘性，这对行业新入者形成了明显的品牌与声誉壁垒。谢谢！

1）高端电解成套装备研发难度大、投入高，失败风险高
2）新能源行业向上游传导的降价压力较大
3）特种玻璃粉技术被国外封锁。谢谢！

公司所处行业技术壁垒较高，涉及技术领域多，进入该领域的企业需要具备较强的技术研发能力，客观上限制了该行业的企业数量，尤其是阴极辊仅国内少数几家厂商具备生产能力。公司是一家可提供高端电解铜箔生产用阴极辊、钛阳极、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜系统等产品的全流程生产制造企业，整体技术达到国际先进水平，市场占有率国内领先。2022年，公司率先研制成功全球最大直径3.6m阴极辊及生箔一体机，2024年，公司阴极辊产品和铜箔钛阳极的市场占有率位居国内第一，可实现4-6μm极薄铜箔的生产，已经实现国内大部分电解铜箔生产厂商和部分国外厂商的供货，市场认可度高，在行业内形成了较好的品牌形象。
公司注重企业品牌和企业价值传递，通过技术驱动市场的方式已建立了良好的市场口碑，新进入企业进入下游厂商的供应商名录并获得认可并不容易，公司当前阴极辊等产品在国内市场占有率领先，已建立了较强品牌优势。谢谢！

高端电解成套装备及钛电极行业也属于资金密集型行业。一方面，建设生产厂房、车间等经营场所需要大量资金，且生产活动中使用的重型旋压机、各型数控机床、阳极自动化生产线等均属大型设备，需要企业花费大量资金购入；另一方面，采购生产所用的钛、钢、铜等原材料对流动资金的占用量也很大。同时，作为技术密集型行业，且处于快速发展的新能源产业链，企业必须引入高端技术人才，并且持续投入资金开展研发活动，不断进行技术攻关、产品创新以适应市场的发展。综合以上原因，行业存在较高的资金壁垒。谢谢！

报告期内，阴极辊业务收入为23,329.62万元、59,010.62万元、72,987.55万元和29,882.30万元，占电解成套装备业务收入比例分别为50.34%、54.24%、51.50%和39.87%。谢谢！

报告期内，公司销售费用分别为1,373.93万元、2,135.20万元、2,524.01万元和1,188.71万元，销售费用占营业收入的比重分别为1.37%、1.28%、1.15%和1.02%。公司销售费用主要由职工薪酬、差旅费及业务招待费等构成。谢谢！

报告期内，公司管理服务费用中安全生产费分别为147.53万元、349.23万元、707.20万元和261.20万元，主要用于公司日常安全生产相关费用支出。公司严格按照财政部、国家安全生产监督管理总局相关规定提取专项储备，金额变动主要受计提基数及计提比例影响。谢谢！

公司始终高度重视科技创新在公司发展中的引领作用，始终坚持独立自主开展研发工作。公司研发中心根据业务发展需求，围绕“绿色化、智能化、高端化”创新发展方向，聚焦绿色电解装备、高性能电极材料及特种封接产品等方向开展公司的技术研发工作，公司贯彻“生产一代、研发一代、储备一代”的方针，研发布局紧紧围绕国家战略及市场需求，形成了战略性、前瞻性研发与市场需求研发相结合的研发机制。一方面，公司紧跟国家政策导向，依托国家、省、市级课题或项目及自身战略发展目标，加快对社会前沿、市场亟需的新产品、新工艺、新技术的研究开发，并积极开展与大学、科研院所的技术合作；另一方面，公司及时收集并调研下游客户需求，安排研发技术人员与客户进行技术沟通，了解客户对工艺及技术升级或更新的具体要求，然后针对产品研制生产的可行性进行评估，评估通过的项目将按照市场普遍需求进行产品进一步设计开发。公司研发成果直接应用于或指导生产，大大缩短了新产品的开发、生产周期，并能够快速占领市场。公司重视知识产权保护，对于研发成果会及时申请专利保护。谢谢！

近年来，受化石能源依赖、全球气候变暖等能源环保问题的驱动，新能源汽车行业在全球范围内发展迅猛，随着消费类锂电池市场增速放缓，动力电池市场已经成为锂电池行业最主要的发展驱动力，全球锂电池出货量也随之迅速增长。
2022年以来，随着全球新能源汽车市场的复苏以及储能等市场的崛起，锂电池出货量保持高速增长。高工锂电（GGII）调研统计，2023年全球锂电池出货量达1,166GWh，同比增长约26.74%，2024年全球锂电池出货量达1,474GWh，同比增长约26.42%。未来随着全球锂电池在储能方面广泛应用以及全球电动车市场快速增长带动，高工锂电（GGII）认为全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势，预计到2027年全球锂电池出货量将达到2,564GWh，2024-2027年均复合增长率达20.27%。谢谢！

表面处理机是电子电路铜箔生产的关键设备，印制电路板（PCB）下游厂商对电子电路铜箔的抗剥离强度、抗氧化性、耐腐蚀性及表面粗糙度等有较高要求，这就要求必须通过表面处理机对毛箔进行表面处理，通过镀镍、镀锌或镀铬等来实现电子电路铜箔的各种性能指标。表面处理机包含镀镍、镀锌或镀铬等各项功能，可靠性要求高，设计制造工艺和控制技术难度大，其性能的好坏直接影响电子电路铜箔的质量，国内主要以进口日本的表面处理机为主。公司通过自主研发，形成了表面处理机超微超精协同控制及系统集成关键核心技术，创新设计并开发了由开卷、功能槽、烘干及收卷装置及控制系统等部件构成的新一代表面处理机，解决了传统电子电路铜箔生产效率低、表面处理一致性差等突出问题。谢谢！

公司设立了采购中心负责采购及物资管理相关事宜，公司建立并严格执行采购物资分类与供应商管理制度。公司自主生产产品采用以产定购及适当备料相结合的采购模式，原料到货后质检检验是否达到需求标准或国家标准，检验合格入库，若不达标则退货；对于表面处理机机架、生箔一体机机架等采用OEM代加工采购模式。谢谢！

报告期内，公司专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售，分别实现主营业务收入91,852.66万元、156,250.62万元和213,016.05万元及115,108.81万元，2022年至2024年公司主营业务收入实现了52.29%的年均复合增长率，保持了快速成长的良好发展态势。其中电解成套装备产品收入金额分别为46,343.03万元、108,805.29万元和141,736.77万元及74,950.27万元，占主营业务收入的比例分别为50.45%、69.64%、66.54%及65.11%，收入增长突出，收入占比较高。公司各系列产品在细分市场均获得了下游客户较好认可，客户主要分布于电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、航天军工等行业，同时，公司瞄准氢能、核电、光伏等领域进一步拓展业务。
经过多年的发展，公司在高端电解成套装备、钛电极及玻璃封接制品等方面形成了29项关键核心技术，相关核心技术已应用于公司多项产品中，如4-6μm高强极薄铜箔生产关键装备阴极辊、生箔一体机、表面处理机等；首台套Φ3600mm超大直径阴极辊及生箔一体机；新型铜箔钛阳极、湿法冶金钛阳极、可倒极水处理钛阳极、PCB钛阳极、PEM电解水制氢关键电极材料、热电池封接钛盖组、射频连接器等代表性产品，并解决了相关产品的工程化应用技术难题，实现了产业化，形成批量生产与销售。谢谢！

电解技术是利用电化学的方式通过阴阳极电解各种盐溶液，从而制备新材料（金属材料、有机材料等）新技术，如电解铜箔、铝箔、湿法冶金电解提取镍钴铜锌金属、电解氯化钠溶液形成次氯酸钠进行杀菌消毒、电解水制氢以及各类有机化合物的电合成等，电解所产生的产品是国民经济中重要的原材料。钛电极材料是电解过程中的关键核心部件，其性能和电极结构直接影响着电解过程能耗的高低、电解产品的纯度、品质及产量，直接影响下游企业的生产环境好坏及生产成本的高低。
随着电解产品技术的不断发展，电极材料由于自身的特征也经历了三代的技术创新与发展，第一代传统石墨电极，第二代为铅基合金电极，第三代为钛基金属氧化物涂层电极。其中，第一代传统石墨电极及第二代电极材料铅基合金电极技术难度较低，产业化程度高，但耐久性差，能耗较高，第三代钛基氧化物电极是目前重点发展的电极材料，耐腐蚀性强且更加绿色、节能、高效，技术发展已逐渐成熟，目前正处于产品推广阶段，在部分行业（如电解铜箔）正在逐步实现对传统铅基电极的替代。绿色、节能、高效、耐久性强是未来电极材料发展的趋势，在“碳中和”背景加持下，势必会推动第三代钛基金属氧化物涂层电极材料的不断技术突破与升级，实现对电解领域能耗较高、电耗较大的革新。促进节能降耗目标的实现，助力双碳目标的早日达成。
在电解铜箔领域，钛基金属氧化物涂层电极的使用与推广是未来高性能铜箔的发展方向。在性能方面，钛基金属氧化物涂层电极耐腐蚀性较好、电耗低、电解过程槽电压稳定，生箔厚度均匀性好；在电解效率方面，由于表面贵金属氧化物的电催化活性高，反应速度可以大幅增加，具有更高的能量转换效率，替代传统的铅基电极是未来发展的趋势；在工艺方面，国外生箔一体机普遍采用内嵌式工艺，搭配1mm钛电极板，正面用沉头螺钉固定，由于涂层易剥落，做超薄铜箔易产生软纹及泡泡沙，而国内以背拉式为主，生产超薄铜箔较为稳定；在行业竞争方面，目前国内钛电极行业企业主要包括泰金新能、宝鸡昌立、安诺电极、江阴米尔克、马赫内托（苏州）等。谢谢！

玻璃材料与金属密封的核心目的是要实现可靠的连接，封接玻璃需具备抗热震性、耐高温、耐高压及耐腐蚀性的特性，可满足封接产品机械强度、化学稳定性、电绝缘和气密性等性能要求。因此，对封接所用玻璃材料的性能有较高的要求。随着国家对航空航天、国防军工、核电等领域的日益重视和开发，相关设备和元器件的密封连接组件需满足更加严酷环境或场景下的使用要求，这对金属玻璃封接制品的性能和可靠性指标提出更高的技术参数标准。
目前，玻璃封接行业集中度不高，能提供应用于航空航天、国防军工、核电等特种环境用途的高性能玻璃封接制品厂商较少，在供需结构影响下，特种金属玻璃封接制品迎来市场发展机遇。谢谢！

公司核心管理团队具有多年的电解成套装备及钛电极行业经验，其学习能力、创新能力和进取精神是公司发展的主要动力。同时，公司自成立以来始终重视研发技术队伍建设，在研发、生产中，培养了一批专业人才，保证公司在行业中具有较强的人才优势，截至2025年6月30日，公司拥有研发人员108人，研发人员占比18.06%。此外，同时，公司注重技术和研发人员的业务交流，通过参加各项培训和课题，不断提高技术研发团队的业务能力，保证了公司的研发和技术创新能力。谢谢！

公司专注于电解成套装备、钛电极及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产和销售，是一家能够提供绿色智能化电解成套整体技术解决方案的国家专精特新“小巨人”企业和国家高新技术企业。公司始终围绕国家重大需求，聚焦“双碳”战略目标，以绿色电极材料创新和高端化、智能化电解成套装备的创新为核心，解决行业的“卡脖子”问题。公司产品主要有阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐、铜箔钛阳极、湿法冶金钛阳极、水处理钛阳极、电解水制氢双极板、锂原电池封接制品、热电池封接盖板、射频连接器、混合集成电路封装外壳等，产品主要应用于高性能电子电路铜箔、极薄锂电铜箔、湿法冶金提取镍钴铜锌、水处理杀菌消毒、电解水制氢、新能源锂电池、热电池、航空航天连接器、混合集成电路等高科技领域。公司始终聚焦于电解成套装备、钛电极材料及金属玻璃封接技术和玻璃材料的技术创新，相关产品取得了多项关键核心技术突破。在国家相关政策的指引下，公司积极探索和开发各类新产品和新技术，持续解决行业“卡脖子”问题，目前，在电解成套装备及关键电极材料方面打破了国外在该领域的技术垄断，实现了进口替代。截至本招股说明书签署日，公司拥有29项核心技术。谢谢！

公司生产经营产生的固体废弃物主要包括一般固废，如：包装废物，产生的危险固体废物，如：废机油、沾染物、废水沉淀污泥、活性炭等，公司对固体废物实行分类管理、集中处理。公司设有危险废物暂存间，危险废物暂存间为集成模块式，设有报警，烟感灭火装置、防静电及自动排烟装置等，公司生产经营产生的危险固体废物定期交由具有危废处理资质的单位处理。谢谢！

报告期内，生箔一体机业务收入为20,600.76万元、40,753.35万元、49,055.79万元和37,104.72万元，占电解成套装备业务收入比例分别为44.45%、37.46%、34.61%和49.51%。谢谢！

报告期内，公司主营业务成本结构有所变动，其中，电解成套装备产品对应的成本分别为34,573.41万元、80,685.59万元、107,766.26万元和57,514.65万元，占各期主营业务成本比例分别为48.44%、66.59%、64.49%和63.71%；钛电极产品对应的成本分别为28,843.20万元、32,217.06万元、49,947.60万元和27,465.11万元，占各期主营业务成本比例分别为40.42%、26.59%、29.89%和30.42%。金属玻璃封接产品对应的成本分别为7,949.71万元、8,265.40万元、9,386.14万元和5,302.69万元，占各期主营业务成本比例分别为11.14%、6.82%、5.62%和5.87%，占比较小。报告期内，公司主要产品营业成本与营业收入变动趋势基本一致。谢谢！

公司废水主要为生产性工业废水及生活污水。针对生产过程产生的废水，公司在厂区均建有污水处理系统，包括回收系统、沉淀池、中和池等构成的多级净化设施，在排放前经过多重工序处理及监测，达到排放标准后，排入市政污水管网，纳入西安市经开区污水处理厂处理。公司产生的生活污水，经预处理达到排放标准后排入市政污水管网。谢谢！

报告期内，公司管理服务费用中折旧与摊销费分别为239.13万元、675.44万元、727.76万元和316.22万元，随着公司业务发展需要，新增租赁用房增加及自有用房转固导致计入管理费用的折旧费用有所增长。谢谢！

生箔一体机分为锂电生箔一体机和标箔生箔机，其中，锂电生箔一体机增加了防氧化槽。生箔一体机是电解铜箔连续生产中的关键核心设备，与阴极辊配套共同组成生箔一体机组，核心功能是将铜离子均匀沉积在阴极辊表面，且沉积在阴极辊表面的铜箔可经酸洗、水洗、烘干后被连续的剥离下来，不发生褶皱、撕断等问题，最终形成铜箔卷。谢谢！

对于机加车间的噪声，公司优化厂区布局，优先选用低噪声机器设备，强化生产管理，从声源上控制噪声的产生。对于高噪声的机器设备购买了隔音板、隔音门等降噪设施，采取科学的声学控制措施从噪声的传播途径上降低噪声。谢谢！

公司主要从事高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售。报告期内，公司主营业务收入分别为91,852.66万元、156,250.62万元、213,016.05万元和115,108.81万元，占营业收入比例分别为91.43%、93.60%、97.10%和98.87%。公司其他业务收入主要来自于废料销售、原材料及配件销售及阳极板租赁收入等。谢谢！

2022年1月1日至今，泰金新能未发生因违反环境保护相关的法律、法规而受到行政处罚的情况。谢谢！

截至本招股说明书签署日，公司无境外经营情况。谢谢！

电解成套装备产品收入受下游市场需求影响，增长突出，收入占比逐年提升，金额分别为46,343.03万元、108,805.29万元、141,736.77万元和74,950.27万元，占主营业务收入的比例分别为50.45%、69.64%、66.54%和65.11%。谢谢！

报告期内，公司废料销售收入分别为6,936.18万元、10,401.46万元、3,630.03万元和1,311.80万元，公司废料主要源于电解成套装备生产过程，其中包括废钛、废铜及其他废料等。2023年废料销售收入较2022年增加较多主要是废料随公司设备类业务生产增加而增长，同时公司加快了废料处理频率，2024年以来废料销售收入随着设备生产减少而降低。报告期内，原材料及配件销售收入分别为1,097.11万元、259.63万元、2,741.44万元和1,019.22万元，原材料及配件销售收入主要系公司业务执行过程搭配的原材料及外购配件销售收入。谢谢！

报告期内，公司税金及附加分别为291.53万元、374.02万元、1,175.07万元和362.22万元。2024年较2023及2022年增加较多主要是因为采购量减少，增值税进项税额减少使得当期增值税应纳税额增加，进而导致城市维护建设税及教育费附加增加。随着2025年1-6月订单量恢复，采购量增长，进项税额的增长使得当期增值税应纳税额减少，使得城市维护建设税及教育费附加降低。谢谢！

报告期内，公司管理费用分别为2,548.38万元、4,422.48万元、5,382.03万元和2,342.50万元，管理费用占营业收入的比重分别为2.54%、2.65%、2.45%和2.01%。公司管理费用主要由职工薪酬、折旧与摊销及安全生产费等构成。谢谢！

根据公司第一届董事会第六次会议、第一届董事会第十二次会议、第一届董事会第十四次会议以及2024年第一次临时股东大会决议、2025年第一次临时股东大会决议，公司拟公开发行不超过4,000万股人民币普通股（未考虑超额配售部分），本次首次发行新股的募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目1、绿色电解用高端智能成套装备产业化项目；2、高性能复合涂层钛电极材料产业化项目；3、企业研发中心建设项目。谢谢！

本项目实施主体为泰金新能，实施地点位于西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、经一路以西，已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约189亩土地中的156亩），剩余部分正在推进取得中。建设期2年。该项目拟建设高端高强极薄铜箔成套装备生产基地。
该项目的实施有利于解决我国在芯片封装、5G通信等领域用高端铜箔制造存在的关键装备“卡脖子”问题及光伏行业“铜代银”降成本的痛点问题，改变芯片封装用极薄载体铜箔、高频高速电路用超低轮廓铜箔等产品依赖进口的局面，并有利于推动PET复合铜箔技术、光伏镀铜技术的发展与产业化并形成市场销售。谢谢！

本次募集资金投资项目实施后，不会导致公司和控股股东及其控制的其他企业产生同业竞争，也不会对公司的独立性产生不利影响。谢谢！

本项目实施主体为泰金新能，实施地点位于西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、经一路以西，已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约189亩土地中的156亩），剩余部分正在推进取得中。建设期2年。该项目将基于公司战略规划和目标，以“替代进口、填补空白、解决急需”为宗旨，聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大技术创新，对具有前瞻性的课题进行研究。谢谢！

1）国家政策支持行业发展
2）高端电解成套装备国产化需求迫切，推动行业技术发展。
3）电解水制氢占比逐步提升，未来相关电极材料市场空间广阔
4）PET复合铜箔应用前景广阔，产业链有望迎来新的机会
5）金属玻璃封接的应用领域有望进一步拓展，市场仍有激发空间。谢谢！

国产设备目前在锂电铜箔领域已经实现了完全替代，并超越了国外；在电子电路铜箔领域，普通标准铜箔设备已完全国产化，但对于诸如用于Ai、高速通信等高端铜箔（Hvlp4-5），在产品稳定性方面还有差距，泰金新能正联合客户进行装备、工艺技术攻关，突破技术瓶颈，加速国产化进程。谢谢！

公司主营业务产品包括电解成套装备、钛电极产品及金属玻璃封接制品。报告期内，公司主营业务收入持续增长。其中电解成套装备产品收入金额分别为46,343.03万元、108,805.29万元、141,736.77万元及74,950.27万元，占主营业务收入的比例分别为50.45%、69.64%、66.54%及65.11%，收入增长突出，收入占比较高。谢谢！

公司产品专业性强，在下游行业已建立良好的声誉，通过已经建立的销售网络和市场销售人员不断开拓市场。公司从客户需求出发，直接与客户签署销售合同，并向其提供相应技术支持和售后服务。公司与客户主要采用协议定价的方式，部分客户采用招投标定价的方式。
公司电解成套设备需要满足客户自身生产需求，公司根据客户的工况条件及合同要求进行设计及生产，在合同约定期限内将产品直接发送至客户处并派工程师协助进行安装与调试，在安装、调试通过后，客户对产品进行验收。公司钛电极以及金属玻璃封接制品，在产品交付后由客户进行验收。谢谢！

公司产品生产全过程由多个部门协调完成，营销中心与客户签订订单或供货合同后，按合同要求向生产部门传递生产任务单。生产部门根据合同期及各分厂生产安排情况编制生产进度计划，采购中心按生产需求组织采购备货，生产部门根据生产进度要求协调各部门保证产品及时交付。为提高公司整体管理水平及生产效率，公司运用ERP等管理软件，对成本管理、加工工艺等进行数字化管理，通过ERP系统的精细管理与相应的文件在不同部门间流转，有效控制了产品的生产进度、工艺流程、产品质量等满足订单要求，保证产品及时交付客户。
公司持续推进定型产品的标准化生产工作，在满足客户个性化需求的基础上，提升同一型号产品的标准化水平，提高公司的生产效率。公司生产过程中部分具有通用性并非核心部分的定制化材料，主要通过定制件采购的方式取得，少部分依靠委托加工方式获取。谢谢！

公司主营业务产品包括电解成套装备、钛电极产品及金属玻璃封接制品。报告期内，公司主营业务收入持续增长。其中电解成套装备产品收入金额分别为46,343.03万元、108,805.29万元、141,736.77万元及74,950.27万元，占主营业务收入的比例分别为50.45%、69.64%、66.54%及65.11%，收入增长突出，收入占比较高。谢谢！

公司根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式。营销中心与客户签订订单或供货合同后，按合同要求向生产部门传递生产任务单。生产部门根据合同交付周期及各分厂生产安排情况编制生产进度计划，采购中心按生产需求组织采购备货，生产部门根据生产进度要求协调各部门保证产品及时交付。对于部分具有通用性且非核心部分的加工工序，公司采用委托加工的模式进行生产；部分设备的机械件加工产能不足，采用OEM代加工模式进行生产，由公司负责整体组装后交付客户。谢谢！

阴极辊是电解铜箔生产中的关键核心装备，是电流传送及电解铜箔生成的载体，其性能好坏直接决定了铜箔的质量。阴极辊的功能具体表现为电解铜箔生产过程中，铜离子从硫酸铜溶液中经过电沉积在阴极（阴极辊）表面，生长形成铜箔，随着阴极辊的圆周转动实现铜箔连续不断的生成和剥离，最终卷制成铜箔。谢谢！

公司负责开发的1.5um载体铜箔设备系国内首创，市场竞争地位突出。具体表现在以下方面:(1)建立了高端铜箔成套装备制造和1.5um载体铜箔生产示范线，解决了我国铜箔行业所面临的产品附加值低、高端装备依赖进口、关键技术缺乏、工艺稳定性控制困难等重大共性问题;(2)实现了铜箔产品的高性能化和高附加值，建立了相关的知识产权、技术规范、工艺规范和标准体系;(3)突破了国外对1.5um载体铜箔生产与成套装备的技术垄断，全面提升了我国 1.5um载体铜箔产业的国际竞争力，可以满足我国芯片封装用极薄载体铜箔等高端铜箔产业创新发展的重大需求，实现相关技术水平由跟跑或并跑向领跑的转变。  
在商业化空间方面，1.5um 载体铜箔制造成套装备的研制，成为我国在高性能制造技术与重大装备领域抢占的技术制高点，可满足我国在芯片封装领域对极薄载体铜箔的重大需求，也可以用于高频高速通信用超低轮廓铜箔的制备。当前AI、5G、云计算、大数据等应用场景加速演变，对芯片的需求也不断提高，根据艾瑞咨询研究院预测，2028年我国AI芯片市场规模将达3,931亿元，2023-2028年年均复合增长率达44.70%，根据恒州诚思调研数据，2023年全球芯片封装基板市场规模约986.40亿元，预计到2030年市场规模将接近1,725.30亿元，2023-2030年年均复合增长率为8.31%。同时，下游不断迭代升级的产品需求也对PCB性能提出了更高要求，由此催生对大尺寸、高层数、高阶HDI以及高频高速PCB等产品的强劲需求，进而拉动对高端铜箔的需求，如高频超低轮廓铜箔(HVLP铜箔)，被应用于AI加速器、5G通信设备以及网络基板等领域，目前仍高度依赖进口，具有巨大的国内市场潜力。谢谢！

2022年11月19日，泰金新能（筹）召开了股份公司创立大会，审议通过了《关于西安泰金新能科技股份有限公司筹办情况的议案》《关于西安泰金工业电化学技术有限公司依法整体变更为西安泰金新能科技股份有限公司各发起人出资情况的议案》等议案，审议通过了《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》《对外投资管理制度》《关联交易管理制度》《对外担保管理办法》《独立董事工作制度》等公司内控管理制度。公司严格按照内控管理制度进行规范化管理。谢谢！

公司是国内从事高端绿色电解成套装备、钛电极和金属玻璃封接制品的高新技术企业。经过二十余年的发展，公司目前已形成了以电解成套装备、钛电极和玻璃封接制品等为主的产业格局，现拥有以阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐及钛电极为核心的完整电解成套装备生产能力，同时生产的铝箔钛阳极、水处理钛阳极、湿法冶金钛阳极、PCB钛阳极、电解水制氢用双极板等系列产品也满足了下游客户的多元化需求，体现公司在钛电极产品上深厚的技术积累。
公司完整的产品体系和部分核心产品形成较强的协同效应，公司核心产品的竞争优势可以带动其他产品销售的增长，同时公司完整产品体系有助于推动核心产品的市场影响力，增强公司的综合竞争力。谢谢！

未来，公司将沿着“绿色化、智能化、高端化”创新发展方向，利用研发、技术、市场及品牌等方面的优势，不断提升公司的行业地位、研发实力、技术实力、智能制造能力、产品质量等，推动公司电极材料、绿色电解装备在电解铜箔、绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢、PCB等行业的应用。同时，重点瞄准芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET复合铜箔装备、光伏镀铜装备、碱性电解水制氢与PEM电解水制氢关键材料与装备等行业需求，持续开发解决相关工程化应用问题，实现相关产品的产业化，满足国家在大型计算机、高速通信、芯片封装、新能源、燃料电池、氢能等领域的重大需求。谢谢！

公司自从成立起就十分重视研发攻关与技术创新，依托“国家企业技术中心”、“陕西省钛基复合电极材料工程研究中心”、“陕西省绿色电解关键材料与装备重点实验室”、“陕西省博士后创新基地”、“陕西省中小企业创新研发中心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实验室”、“西安市院士专家工作站”等创新研发平台，并担任陕西省重点产业链（钛及钛合金）链主企业，始终聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大核心技术创新，相关产品取得了多项关键核心技术突破。公司与中科院大连化物所、西安交通大学、河南科技大学、西北工业大学、哈尔滨工业大学、山东大学、西北大学等多家科研院所及高校建立合作，锻造了一支从事研发和产业化的人才队伍。
公司技术研发布局紧紧围绕国家战略及市场需求，形成了战略性、前瞻性研发与市场需求研发相结合的研发机制。公司长期持续的研发投入，使得公司产品生产技术与工艺达到行业领先水平。谢谢！

（1）建立健全研发体系，加强自主研发与知识产权保护
（2）产学研联动机制，保证创新机制运行
（3）构建公平高效的研发激励机制
（4）坚持创新人才“内培外引”，加强研发团队建设。谢谢！

电解成套装备及钛电极的生产工序繁杂，生产过程涉及材料学、机械设计制造、电气及自动化控制、电化学、表面处理技术、物理、数学等多门学科，对工艺技术水平有很高的要求。除了需要掌握专业的生产技术及配套工艺外，新进入者还需要具备专业技术的工程化应用经验，且需要通过较长时间的新产品、新技术的验证，另外产品的可靠性和稳定性是下游产品的关注重点。并且随着电解铜箔不断往极薄化方向发展，技术更新和迭代速度较快，电解成套装备的技术先进性，智能化水平和质量稳定性等对电解成套装备企业的研发创新和智能制造能力提出更高要求。基于以上原因，高端电解成套装备及钛电极行业对研发人员、熟练掌握操作工艺的生产技能人员等专业人才配置有较高要求，行业技术壁垒较高，企业对新产品、新技术、新工艺的研发创新能力是生存及发展壮大的关键。谢谢！

公司针对生产过程酸碱洗、涂刷、烘干以及烧结产生的废气，经收集进酸雾净化塔及活性炭吸附装置处理后高空排放，确保非甲烷总烃排放达到《挥发性有机物排放控制标准》（DB61/T 1061-2017）表面涂装行业相应排放限值的要求；氯化氢有组织排放浓度可满足《大气污染物综合排放标准》（GB16297-1996）。谢谢！

报告期内，铜箔钛阳极业务收入为18,025.48万元、19,069.30万元、23,237.50万元和12,346.29万元，占钛电极业务收入比例分别为52.85%、53.13%、39.68%和37.07%。湿法冶金钛阳极业务收入为4,933.64万元、10,454.80万元、27,725.03万元和16,993.07万元，占钛电极业务收入比例分别为14.47%、29.13%、47.35%和51.02%，其占比逐年增加主要是因为湿法冶金领域下游客户新建产线及出口贸易业务增加。谢谢！

报告期内，公司主营业务成本分别为71,366.32万元、121,168.06万元、167,100.01万元和90,282.44万元，与主营业务收入增长相匹配。公司营业成本主要由主营业务成本构成，占营业成本比例分别为90.44%、92.10%、96.61%和98.76%。谢谢！

泰金新能专注于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品的研发、设计、生产及销售，是国际上可提供高性能电子电路铜箔和极薄锂电铜箔生产线整体解决方案的龙头企业，是国内贵金属钛电极复合材料及电子封接玻璃材料的主要研发生产基地。通过本次上市，公司可以加大技术创新投入、完善产品矩阵，提升行业竞争优势，持续增强盈利能力，并加强团队能力建设、完善公司治理水平，为股东和行业持续创造价值。谢谢！

根据公司盈利预测，在仅考虑设备在手订单（不考虑未来新签订单）的情况下，公司预计2026年营业收入为201,481.62万元，较上年同比减少15.23%；预计2026年公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东净利润为17,507.39万元，较上年同比减少13.74%，主要系公司2024年下半年至2025年上半年发货数量降低，导致2026年预计验收数量同比下降，进而导致2026年业绩较2025年有所下降。
如果未来新能源汽车和储能等相关行业发展不及预期，锂电池的需求增长可能放缓甚至下滑，或是AI、机器人、高速通信、数据中心等新兴领域的需求和高端电子电路铜箔（RTF、HVLP和载体铜箔）的国产化进度不及预期，以上行业发展因素导致锂电铜箔或电子电路铜箔的市场需求增长放缓甚至下滑，各铜箔厂商周期性放缓投资进度，或建设计划、开机投产变化，导致公司获取订单金额、发货金额下滑或验收周期拉长导致的收入确认延迟，进而将造成公司未来经营业绩下滑。谢谢！

公司与核心技术人员签订了劳动合同以及保密、竞业禁止协议，对其在保密义务、知识产权及离职后的竞业情况作出了严格的约定，以保护公司的合法权益。
公司坚持实行并不断完善对核心技术人员和人才的激励机制和保护措施，建立人才梯队培养模式，提供具有市场竞争力的薪酬与福利水平、全面完善的职业发展及晋升机会，并制定一系列激励制度。同时，公司通过对核心技术人员的持股，进一步增强了核心技术人员的稳定性及其与公司发展目标的一致性。谢谢！

报告期内，公司前五大供应商中西北院及其下属企业包括西北院及其下属企业西安庄信、西部钛业、凯立新材和天力复合等，该等企业与公司存在关联关系，为公司控股股东或控股股东控制的其他下属企业，公司向其主要采购钛材和贵金属。除此之外，其他前五大供应商与公司不存在关联关系。谢谢！

公司的主要固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输设备和办公设备。截至2025年6月末，公司主要固定资产账面原值为37,163.08万元，累计折旧为7,414.44万元，固定资产账面价值为29,748.63万元。谢谢！

公司管理团队虽然都是80后，但在公司工作都超过了十年，我们一直秉承事业留人、待遇留人、情感留人的思路，制定了相应的人才激励措施，建立了核心骨干的培养体系，确保团队的核心竞争力，谢谢！

化成箔为腐蚀箔经过化成技术的加工制备而成，是电极铝箔的最重要组成之一。电极铝箔是铝电解电容器的关键原材料，随着传统消费类和工业类电子产品的升级换代，绿色节能领域、新一代通讯领域等新兴细分产业的加快发展以及5G、工业互联网、智能化升级和数字新型基础设施的快速推进，对铝电解电容器的性能提出更高的要求，其市场需求将持续增加，这为化成铝箔行业带来了持续增长的市场需求，并将带动对铝箔阳极的需求。根据共研产业研究院数据，2024年我国化成铝箔市场规模预计155.33亿元，同比增长5.40%，长远来看，化成铝箔行业仍有充足的发展空间。谢谢！

根据高工锂电（GGII）调研统计，我国锂电池出货量由2019年的117GWh大幅提高到2024年的1,191GWh。得益于新能源汽车领域对锂电池市场需求的增长，中国锂电池出货量持续增长，2022年出货量达658GWh，同比增长101.22%；2023年出货量达886GWh，同比增长34.65%；2024年出货量达1,191GWh，同比增长34.42%。未来，锂电池市场预期将持续向好，下游主要应用领域如新能源汽车、储能等，仍将延续持续增长趋势，下游需求将拉动全球和中国锂电池行业出货量继续保持增长势头。GGII预计到2027年中国各终端锂电池出货量将达1,911GWh，2024-2027年均复合增长率为17.07%。谢谢！

公司目前的经营模式是通过多年生产经营实践，顺应产业政策、行业竞争格局、市场供需、上下游行业发展、行业技术创新趋势、主营业务及主要产品特点等各方面条件发展变化，不断探索形成的，符合公司自身的发展需要，契合所属行业的发展趋势。
影响公司经营模式的关键因素包括公司整体发展战略、市场竞争策略、行业上下游供求状况、行业技术发展水平等。报告期内，影响经营模式的关键因素未发生重大变化，未来，若募投项目建设完毕，预计公司外协生产会有所减少，其他经营模式预计不会发生重大变化。谢谢！

截至招股说明书签署日，公司拥有授权发明专利98项（含2项美国发明专利）、实用新型专利126项，外观设计专利7项。公司紧跟国家战略及产业政策方向，瞄准绿色电解成套、高性能钛电极和特种封接新产品创新，聚焦行业前沿技术，突破行业技术瓶颈，持续满足国家在大型计算机、高速通信、芯片封装、新能源、氢能、核电、航天、军工等领域的重大需求。谢谢！

截至招股说明书签署日，公司无参股公司。谢谢！

2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日和2025年6月30日，公司在册员工总数（含子公司）分别为433人、575人、611人和598人。谢谢！

报告期内，公司主营业务毛利率呈现小幅波动，主要受原材料价格波动及产品销售结构调整影响。由上表可知，公司与同行业可比公司的平均毛利率差异较小，与部分公司存在一定差异主要原因系公司与同行业可比公司产品类型与结构均存在一定差异。2025年1-6月可比公司中洪田股份毛利率下滑主要是受其油电气类产品较低毛利率影响，其电解成套装备类业务毛利率为24.78%，与公司差异较小。谢谢。

本项目实施主体为泰金新能，实施地点位于西安经济开发区泾渭新城泾环北路以北、经一路以西，已经取得该募投项目用地的大部分土地使用权（已取得整体募投项目约189亩土地中的156亩），剩余部分正在推进取得中。建设期2年。该项目拟建设高性能复合涂层钛电极材料生产基地。
该项目的实施有利于进一步推动公司高性能钛电极的产业化应用，助力下游行业“低碳”转型。该项目重点开展高性能铜箔钛阳极、高性能水处理钛阳极及设备、电解水制氢双极板、光伏镀铜阳极、PET镀铜阳极等市场亟需产品的产业化并形成市场化销售。谢谢！

公司产品主要原材料包括基础原料、贵金属和辅料三类，基础原料主要包括钛材、铜材、不锈钢材和极柱等金属材料；贵金属包括铱、钌、铂等金属单质或化合物；辅料包括各种紧固件等。报告期内，公司原材料的采购金额分别为146,431.39万元、159,695.59万元、87,065.09万元和39,150.82万元，公司产品成本中原材料占比较高，原材料价格易受宏观经济周期、供需状况等诸多因素影响，如若公司未来在原材料价格上涨的过程不能将压力转移到下游或不能通过技术工艺创新有效地控制成本，或在价格下降过程中未能做好存货管理，将会对公司的经营业绩产生不利影响。谢谢！

本次发行完成后，随着募投项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大，员工人数也将相应增加，这对公司的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。如果公司的经营管理水平不能满足业务规模扩大对公司各项规范治理的要求，公司管理不能随着业务规模的扩张而持续提高管理效率、进一步完善管理体系以应对高速成长带来的风险，将会对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响，制约公司的长远发展。谢谢！

外协生产模式主要包括委托加工和OEM代加工。
对于部分具有通用性且非核心部分的加工工序，公司采用委托加工的模式进行生产。报告期内，公司出于经济效率方面的考虑，会将原材料或在产品委托给外协厂商进行生产，主要委托外协厂商利用其生产线进行部分工序加工。公司负责提供生产的主要原材料或在产品，以及相关产品的技术参数、产品图纸，外协厂商按照公司的要求安排组织生产加工，保证加工的产品满足各项质量技术指标要求，并收取加工费。
公司对于表面处理机机架、生箔一体机机架等主要采用OEM代加工模式，OEM生产的机械件主要为相关装备的结构支架、零部件等，不涉及公司核心技术。公司主要负责自主开发、设计、质量控制、系统集成及销售渠道，第三方厂商按照公司的图纸设计和对产品规格、原材料、质量等方面的要求采购原材料并进行生产，设备的整体功能、结构、与其他设备适配性等方面具有公司独创性。公司优选具有相关工艺技术优势的企业作为供应商，产品生产完成以后，由公司负责整体组装，并以公司品牌对外出售。公司采用OEM模式主要系当前机械件加工产能不足，通过OEM生产可实现新品的快速上市，该模式也被部分其他设备制造企业所采用，公司后续将根据市场需要和厂房建设情况进行自制产能规划。谢谢！

对于芯片封装载体铜箔，主要依托公司承担的国家重点研发计划项目所形成的技术成果，从材料端-工艺端-成套装备端入手，解决工程化难题，加快相关装备及材料的推广和应用；在PET复合铜箔方面，充分发挥公司在电解技术、表面技术及成套装备制造的优势，开发大尺寸、高效率的复合铜箔成套装备，谢谢！

根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T 4754-2017），公司所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为C35）。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为制造业门类中的专用设备制造业（行业代码为CG35）。谢谢！

近年来，国内电子信息、新能源汽车等行业快速发展与国家宏观经济稳健、产业政策的大力支持紧密相关。如果未来宏观经济增速下滑，终端5G通信、消费电子、新能源汽车等消费市场的需求尤其是增量需求下滑，而人工智能应用、物联网等新兴产业发展不及预期，铜箔产业链厂商的产品供应大于市场需求，产能利用率下降，对电解铜箔设备和材料的需求亦会下降，对公司生产经营产生不利影响；另一方面，若国家未来对5G通信、新能源等相关产业的政策支持力度减弱，导致公司产品技术发展及产业化进程减速或不及预期，公司将面临经营业绩减速甚至下滑的风险。谢谢！

公司秉承“替代进口，填补空白，解决急需”的宗旨，紧紧围绕国家战略、重大需求及行业“卡脖子”问题，积极开展技术创新，发展新质生产力，以产业化、工程化为研究目标，致力于成为全球绿色、智能电解成套整体解决和服务方案领跑者，国内绿色低碳科技创新发展的积极践行者。公司2022-2024年营业收入复合增长率为47.78%，持续经营能力不断增强。

报告期内，公司期间费用分别为7,833.80万元、11,663.35万元、16,019.32万元和8,558.07万元，期间费用占营业收入的比重分别为7.80%、6.99%、7.30%和7.35%。谢谢！

本项目建设拟投资48,237.55万元，其中，建筑工程费20,442.80万元，设备及软件购置费17,004.40万元，安装工程费897.64万元，工程建设其他费用2,158.29万元，预备费1,215.09万元；铺底流动资金6,519.33万元。
本项目拟通过募集资金投入39,718.22万元，若有不足部分将以自有或自筹资金补足。谢谢！

泰金新能建立健全了完善的现代企业制度，已按照《公司法》《证券法》和《公司章程》及其他法律法规和规章制度的要求建立了完善的法人治理结构，公司股东大会、董事会、监事会规范运作，各项规章制度有效执行。为了切实维护股东权益，保持股利分配政策的持续性和稳定性，提高股东对公司经营和分配的监督，稳定投资者预期，公司制定了明确、清晰的上市后股东分红回报规划。谢谢！

公司产品主要应用于电子电路铜箔及锂电铜箔的生产，其中，锂电铜箔主要用于锂电池领域，下游面向新能源汽车、储能等领域，是当前公司产品需求的重要来源。目前，锂电池作为新能源电池主流应用的市场地位存在因电池技术的革新或技术突破而被其他技术路线的电池产品替代的可能性，如更加绿色环保的燃料电池、更低成本的钠离子电池等，如果未来上述采用新技术路线的电池产品实现了商业化量产，则将降低市场对于锂电池及电解成套装备的需求，对公司未来经营业绩产生不利影响。谢谢！

公司本次募集资金将投资于绿色电解用高端智能成套装备产业化项目、高性能复合涂层钛电极材料产业化项目、企业研发中心建设项目。公司募集资金围绕公司的主营业务展开，聚焦国家战略和重大需求，进一步加大研发创新投入，进一步完善产业链和产品结构，增强公司产品和技术的竞争力。谢谢！

公司主要通过向客户销售高端电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品实现盈利，销售模式为订单直销模式。对于电解成套装备业务，公司负责向客户提供完整的电解成套装备方案，一般在完成电解铜箔生产线装备的安装、调试后验收并确认收入，同时，公司通过解决客户生产线定期更换铜箔钛阳极的需求、提供电解成套装备的维修、改造服务等方式以持续盈利，报告期内，由于市场需求不断向创新化、集成化的龙头装备厂商集中，公司在销售阴极辊、生箔一体机、表面处理机、高效溶铜罐等核心装备的同时，也作为集成商向电解铜箔企业销售其他相关配套设备、设施；对于钛电极业务，公司通过向客户销售新制钛电极产品及覆涂加工服务盈利；对于金属玻璃封接制品，公司以销售产品及加工业务盈利。谢谢！

2019年以前，全球高端电解铜箔生产核心装备阴极辊主要由日本新日铁、三船、日本纽朗等公司提供，凭借其制造技术、工艺水平、成品质量、维修保养等方面的优势占据主要市场份额。2019年以来，国内设备企业加速阴极辊的进口替代，且集中度较高，代表性企业以泰金新能、西安航天动力机械有限公司和洪田科技为主；与阴极辊配套的生箔一体机代表性企业有泰金新能、洪田科技、上海昭晟机电设备有限公司等；铜箔钛电极主要供应企业有泰金新能、江阴米尔克、安诺电极、宝鸡昌立等。谢谢！

公司围绕“绿色化、智能化、高端化”创新发展方向，聚焦高端绿色电解成套装备、高性能钛电极材料及金属玻璃封接制品等方向开展技术研发和技术创新，通过关键材料创新、结构创新，打破国外垄断和技术封锁，掌握了高端铜箔生产用阴极辊的多项关键核心技术，解决了行业“卡脖子”问题，可满足4-6μm高强极薄铜箔的生产需求，根据高工锂电数据，2024年国产阴极辊在国内的市场占有率超90%，实现了进口替代。报告期内，发行人阴极辊实现收入分别为23,329.62万元、59,010.62万元、72,987.55万元和29,882.30万元，占主营业务收入比例分别为25.40%、37.77%、34.26%和25.96%。
公司能够提供铜箔生产所用阴极辊、生箔一体机、铜箔钛阳极、表面处理机、高效溶铜罐等核心设备及完整成套铜箔生产线解决方案，掌握了相关关键核心技术，并牵头承担国家重点研发计划“高强极薄铜箔制造成套技术及关键装备”专项科研项目，旨在打破芯片封装用极薄载体铜箔（厚度1.5-4.5μm）、高频高速电路用超低轮廓铜箔等高端铜箔长期依赖进口的局面。同时，公司可提供应用于绿色环保、铝箔化成、湿法冶金、电解水制氢等行业的高性能钛电极及应用于航空航天、军工电子等行业的玻璃封接制品。公司拥有29项核心技术，核心技术集中于高端绿色电解成套装备、钛电极以及金属玻璃封接制品领域，伴随着我国新材料、高端装备、绿色环保、湿法冶金、氢能、国防军工等行业的发展持续积累、不断突破。2022，经中国有色金属学会鉴定，高性能电解铜箔成套装备整体技术达到国际先进水平，“中温旋压无缝高晶粒度高导电性钛阴极辊”和“多元、多层、梯度、纳米化复合钛阳极”居国际领先水平；2024年，经中国有色金属工业协会鉴定，公司高性能钛基多元复合涂层阳极整体技术达到国际领先水平。谢谢！

报告期内，公司销售费用中职工薪酬分别为946.34万元、1,234.02万元、1,598.52万元和724.27万元，职工薪酬的变化主要受销售人员工资及计提奖金影响，职工薪酬逐年增加主要是2023年及2024年业绩持续增长带来销售人员薪酬与年终奖金计提增多。谢谢！

1、宏观政策支持下游行业发展，为公司提供持续市场需求；2、在下游行业快速发展背景下，公司产品存在较大的市场空间；3、行业呈现向头部集中的态势，新增产能有助于公司巩固市场份额；4、公司产品打破国外垄断和技术封锁，芯片封装等行业国产化空间大；5、公司铜箔设备技术领先，海外市场拓展潜力大；6、减少外协生产，提升产品智能制造能力与质量管控。谢谢！

报告期内，公司主营业务收入主要来自于境内，来自于境内业务收入分别为86,693.89万元、154,807.93万元、200,311.98万元和100,725.26万元，占主营业务收入比例分别为94.38%、99.08%、94.04%和87.50%。公司境内销售收入占比较高，主要原因系公司电解铜箔成套装备产品实现了进口替代，随着产品品类丰富及技术成熟市场认可度不断提高，国内市场需求旺盛。
同时，公司近年来积极拓展出口业务，报告期内，境外业务收入分别为5,158.77万元、1,442.69万元、12,704.07万元和14,383.56万元，占主营业务收入比例分别为5.62%、0.92%、5.96%和12.50%，境外客户主要为印尼、韩国、匈牙利等国家及中国台湾地区客户。谢谢！

公司严格按照《公司法》《证券法》和《公司章程》及其他法律法规和规章制度的要求规范运作，产权清晰、权责明确。在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于控股股东及其控制的其他企业，具备独立完整的业务体系及面向市场自主经营的能力，拥有完整的研发、采购、生产和销售系统。谢谢！

报告期内，公司的盈利能力逐步增强，收入规模和利润水平逐年提高。本次募集资金到位后，随着项目的达产，预计公司盈利能力将进一步增强，同时也将不断延伸公司产业链，提高公司的核心竞争力。因此，公司经营状况良好，现有的财务状况和经营成果能够有效支持募集资金投资项目的建设和实施，从而进一步提高公司整体的盈利能力并改善公司的财务状况。谢谢！

公司获国家企业技术中心、国家制造业单项冠军企业、国家专精特新“小巨人”企业、国家知识产权优势企业、国家级绿色工厂等5项国家级创新平台认证，且获批“陕西省钛基复合电极材料工程研究中心”、“陕西省绿色电解关键材料与装备重点实验室”、“陕西省企业技术中心”、“陕西省博士后创新基地”、“陕西省中小企业创新研发中心”、“西安市电解铜箔成套装备与技术重点实验室”、“西安市院士专家工作站”等省市级创新研发平台，担任陕西省重点产业链（钛及钛合金）链主企业，并且拥有质量管理体系认证、环境管理体系认证等多项资格认证。
公司本次募集资金投资项目将引进先进的生产设备、研发设备、检测设备，建设绿色电解用高端智能成套装备生产线、高性能复合涂层钛电极材料生产线和企业研发中心，巩固和提升现有产品性能和生产规模的同时，进一步开发芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET复合铜箔装备、光伏镀铜装备、电解水制氢用双极板等新兴业务，不断提高工程化应用水平与能力，持续提高生产效率和产品质量稳定性，满足国内芯片封装、5G高频通信、绿色环保、光伏、氢能等行业对相关产品的迫切需求。谢谢！

截至招股说明书签署日，公司在公司治理中不存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排等需要披露的重要事项。谢谢！

公司秉承“替代进口，填补空白，解决急需”的宗旨，贯彻“生产一代、研发一代、储备一代”的技术研发总方针，紧紧围绕国家重大需求、行业“卡脖子”问题，积极开展研发创新，以产业化、工程化为研究目标，致力于成为全球智能绿色电解成套解决和服务方案领跑者。通过围绕电解装备系统、电极材料等“绿色电解技术”开展持续研究开发，改变下游效率低、能耗高、污染大的生产工艺技术，推动其生产方式改进、提升，达到减碳排放的作用，助力“碳达峰”和“碳中和”，为我国新材料、高端装备、绿色环保、国防军工等战略新兴产业的发展做出贡献。
公司本次募集资金将投资于“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”、“高性能复合涂层钛电极材料产业化项目”及“企业研发中心建设项目”，进一步提升公司创新研发能力及主营产品的核心竞争力，满足现有生产、经营和技术需要。公司本次募集资金投资项目均系围绕公司发展目标确定，上述募集资金投资项目的逐步实施，将有力保证公司发展规划目标的实现。
综上，公司本次募集资金投资项目与现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、管理能力和发展目标相适应。谢谢！

报告期内，公司及其子公司不存在被控股股东、实际控制人占用资金的情形。报告期内，公司及其子公司不存在为合并范围外其他主体提供担保的情形。谢谢！

报告期内，公司主营业务收入无明显季节性特点。个别季度收入占比较大主要因为公司设备类业务中单个客户销售规模较大，季度收入占比易受单个客户影响，2025年第一季度收入占比较高主要是因为太原惠科3.5万吨铜箔项目投产并验收，公司作为其设备独家供应商，所供设备数量及金额较大。报告期内，公司收入季节性分布特征符合公司发展阶段及行业惯例，不存在异常情形。谢谢！

本项目建设拟投资76,132.28万元，其中，建筑工程费29,345.56万元（其中配套建筑投入12,674.24万元），设备及软件购置费28,358.50万元，安装工程费1,476.79万元，工程建设其他费用9,012.36万元，预备费1,875.69万元；铺底流动资金6,063.38万元。
本项目拟通过募集资金投入43,936.86万元（12,674.24万元配套建筑工程费、3,283.20万元4#厂房建筑工程费、10,174.60万元设备购置费、6,063.38万元铺底流动资金以自有资金投入），若有不足部分将以自有或自筹资金补足。谢谢！

报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为15,930.43万元、27,663.28万元、27,425.24万元和29,748.63万元，占各期末非流动资产的比重分别为49.49%、71.47%、56.67%和62.68%。公司主要固定资产为房屋及建筑物和机器设备，两者合计占固定资产账面价值的比例分别为98.32%、97.96%、98.19%和98.47%。报告期内，由于公司为扩产而新建厂房并新购置机器设备，固定资产账面原值持续增长。
报告期内，公司固定资产均为生产经营必备资产，总体使用状况良好，固定资产不存在减值情形。谢谢！

公司根据《上市规则》的要求，结合企业自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000.00万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”。谢谢！

公司聚焦“绿色电解技术”、“旋压成形技术”、“表面涂层技术”、“密封连接技术”四大技术创新，构建绿色电解成套整体解决方案、高性能电极材料和密封连接解决方案三大业务板块，形成支撑行业绿色低碳发展的产品和服务体系。公司本次公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，拟投资于“绿色电解用高端智能成套装备产业化项目”、“高性能复合涂层钛电极材料产业化项目”、“企业研发中心建设项目”。募集资金投资项目围绕本公司的主营业务展开，加大研发创新投入，进一步完善产业链和产品结构，提升生产装备和产品技术水平，增强公司产品和技术的竞争力。谢谢！

本项目建设拟投资25,017.74万元，其中，建筑工程费9,677.79万元，设备及软件购置费13,190.30万元，安装工程费58.40万元，工程建设其他费用1,362.58万元，预备费728.67万元。
本项目拟通过募集资金投入15,339.95万元，若有不足部分将以自有或自筹资金补足。谢谢！

（1）智能绿色电解成套装备领域
依托公司在电解成套装备的技术优势，进一步推动公司产品向绿色化、智能化、高端化方向转型升级，同时布局芯片封装用极薄载体铜箔关键成套装备、PET复合铜箔装备、光伏镀铜装备、碱性电解水制氢与PEM电解水制氢关键材料与装备等新产品的前沿技术研究，继续扩大公司产品在芯片封装、5G高频通信、光伏、电解水制氢等领域的应用。通过持续优化提升工艺水平，扩大优质产品产能、持续提升产品性能，保持竞争优势，全面满足市场的增量需求。瞄准国家战略新兴领域和“卡脖子”产品，加大研发投入，开发出性能占优的产品，加快替代进口的速度，全面实现高端电解成套装备的国产化，并逐步走向全球市场。
（2）高性能复合涂层钛电极材料领域
公司将瞄准国内高性能复合涂层钛电极的需求和发展趋势，以质量和性能赢得市场，以“绿色、节能”为发展主方向，重点围绕铜箔钛阳极、湿法冶金阳极、水处理钛阳极、电解水制氢双极板、光伏镀铜阳极等产品进行产业化制造，形成钛材载体—贵金属涂层研制—高性能复合涂层钛电极制备—高性能复合涂层钛电极修复与回收的全流程解决方案。同时，着力研究表面涂层技术体系，为客户提供钛电极的同时，提供配套技术服务和咨询，形成技术服务型销售模式，以获得更高的市场份额。
（3）多种终端用途的玻璃封接制品领域
公司将围绕不同行业客户的具体需求，持续提升玻璃封接制品的综合性能与可靠性。重点围绕航天军工、新能源、集成电路、核电等领域，形成配套的工程化技术，可以生产满足不同用途、不同性能要求的终端产品，赢得更大的市场。公司依托多年的玻璃封接制品制备经验和技术，瞄准军工行业快速发展的机遇，推进集成电路、半导体封测、微波器件等领域玻璃封接制品技术，保障我国军工电子封装和电子材料的需求。同时，开展陶瓷封接产品的技术研究并进行产业化，开展研发特种玻璃粉材制备技术研究并进行产业化，持续提升市场占有率。谢谢！

截至本招股说明书签署日，公司及其子公司不存在为合并范围外其他主体提供担保的情形。谢谢！

为加强对公司与投资者之间的信息沟通，完善公司治理结构，切实保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益，公司制定了《投资者关系管理制度（草案）》，对投资者关系管理作出详细规定。董事会秘书为公司投资者关系管理负责人，公司设置了公告、股东大会、公司网站、邮寄资料、电话咨询、媒体采访和报导、分析师会议、业绩说明会等与投资者沟通的渠道。
公司将通过充分的信息披露使投资者充分了解公司重大事项最新进展和公司经营的实际情况，促进投资者对本公司的了解和认同，建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持，并最终实现本公司价值和投资者利益的最大化。谢谢！

公司采用“以产定采”与“适当备料”相结合的采购模式，原材料采购主要包括基础原料、贵金属和辅料三类，基础原料主要包括钛材、铜材、不锈钢材和极柱等金属材料；贵金属包括铱、钌、铂等金属单质或化合物；辅料包括各种紧固件等。报告期内，公司主要原材料的重要供应商主要包括宝鸡百润万德钛业有限公司、陕西三毅有岩材料科技有限公司、中铝洛阳铜加工有限公司、Anglo Platinum Marketing Limited Singapore Branch等，多为行业内知名企业。谢谢！